Carry trade is making a comeback among emerging market investors as bets the Federal Reserve’s will kick off interest-rate cuts next month weaken the dollar and fuel appetite for high-yielding currencies. Money managers from Neuberger Berman Group LLC to Aberdeen Group Plc. are piling into currencies from Brazil, South Africa and Egypt, saying a weaker greenback and easing volatility make the environment ripe for the strategy, in which traders borrow in lower-yielding currencies to buy those that offer higher yields. The trade, which posted double-digit returns this year before hitting pause in July as the dollar rebounded, is now gaining steam again after a dismal US jobs report fueled bets policymakers will have to lower borrowing costs next month to avoid a recession. DoubleLine to UBS are among those who have joined a chorus of greenback bears in recent days, saying the dollar negative story is “back in play.” “The risk that the dollar has a big resurgence is probably very limited and growth still behaving relatively okay,” said Gorky Urquieta, the co-head of emerging market debt at Neuberger Berman, who favors carry trades in South Africa, Turkey, Brazil, Colombia, Indonesia and South Korea.

China wants the US to ease export controls on a critical component for artificial intelligence chips as part of a trade deal ahead of a possible summit between President Donald Trump and President Xi Jinping. Chinese officials have told experts in Washington that Beijing wants the Trump administration to relax export restrictions on high-bandwidth memory (HBM) chips, according to several people familiar with the matter. US Treasury secretary Scott Bessent has led three rounds of trade negotiations with China over the past three months. One person said the Chinese team, headed by vice-premier He Lifeng, had raised the HBM issue in some of those negotiations. The US Treasury declined to comment. Ahead of an August 12 deadline for the US and China to reach a trade deal and avoid reimposing high tariffs, US commerce secretary Howard Lutnick this week said the administration would probably extend the ceasefire by 90 days. Beijing has been frustrated at US export controls since President Joe Biden in 2022 unveiled measures to damage Chinese efforts to buy or make advanced AI chips. In 2024, he banned HBM exports to China to hamper Huawei and Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), a Chinese chipmaker.

Donald Trump plans to meet Russian President Vladimir Putin in Alaska as the US president looks to broker an agreement that will bring an end to the war in Ukraine. “The highly anticipated meeting between myself, as President of the United States of America, and President Vladimir Putin, of Russia, will take place next Friday, August 15, 2025, in the Great State of Alaska,” Trump wrote Friday in a social media post. “Further details to follow.” The face-to-face summit with Putin represents a gamble for the US president, who on the campaign trail pledged to bring a quick end to the war only to see his efforts repeatedly stymied. Inviting Putin onto US soil for the first time in nearly a decade will only heighten the stakes for Trump, who’s seeking to reach an agreement that he said would see the countries engage in “some swapping of territories.” The apparent exclusion of Ukrainian President Volodymyr Zelenskiy from the talks was likely to fan fears that the White House and Kremlin would negotiate terms predicated on concessions Ukraine was unwilling to make. Trump said Friday he believed “we’re getting very close” to a peace deal.

Saudi Aramco reported a decline in profit for a 10th straight quarter as lower oil prices outweighed the impact of higher production. Net income attributable to shareholders dropped 19% to a four-year low of SAR 85.63 bn (USD 22.8 bn) in the second quarter from a year earlier, that missed analysts’ estimates compiled by Bloomberg. Free cash flow again failed to cover the dividend and debt rose. The numbers are the latest sign of pressure on Aramco’s balance sheet. Earlier this year, the company said it would lower its dividend for 2025 by a third to about USD 85 bn, but it’s still struggling to churn out enough cash to cover the distribution. The smaller payout and weaker oil are cutting into Saudi government revenues just as Crown Prince Mohammed bin Salman pushes ahead with ambitious plans to transform the economy. Oil prices in London were on average almost USD20 a barrel lower in the second quarter compared with a year earlier. Brent crude traded near USD68 a barrel on Tuesday, below the more-than USD90 that the International Monetary Fund says the Saudi government needs to balance its budget. The company’s total dividend for the quarter was USD21.36 Bn, almost unchanged from the first quarter but lower than the USD31 Bn a year earlier. That reduction is primarily because Aramco decided to vastly reduce the performance-linked component of the payout after completing the distribution of the bumper profits from 2022.

يشهد تداول الفائدة على العملات الأجنبية (Carry Trading) انتعاشًا بين مُستثمري الأسواق الناشئة، حيث تُضعف الرهانات على بدء الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة الشهر المُقبل الدولار الأمريكي، وتُعزز الإقبال على العملات ذات العائد المرتفع. يُكثّف مُديرو الأموال، من مجموعة نيوبرغر بيرمان ذ.م.م. إلى مجموعة أبردين بي إل سي.، استثماراتهم في عملات البرازيل وجنوب إفريقيا ومصر، قائلين إن ضعف الدولار الأمريكي وتراجع التقلبات يُهيئان البيئة المُواتية لهذه الاستراتيجية، حيث يقترض المُتداولون بالعملات ذات العائد المنخفض لشراء العملات ذات العائد الأعلى. حققت هذه التجارة عوائد من خانتين هذا العام قبل أن تتوقف مؤقتًا في يوليو مع انتعاش الدولار، وهي الآن تكتسب زخمًا مُجددًا بعد أن غذّى تقرير الوظائف الأمريكي المُخيب للآمال الرهانات على أن صانعي السياسات سيضطرون إلى خفض تكاليف الاقتراض الشهر المُقبل لتجنب الركود. ويُعدّ مُديرو الأموال من مجموعة دوبل لاين إلى يو بي إس من بين أولئك الذين انضموا إلى مجموعة المُتشائمين بشأن الدولار الأمريكي في الأيام الأخيرة، قائلين إن القصة السلبية للدولار "عادت إلى الواجهة". وقال جوركي أوركويتا، الرئيس المشارك لديون الأسواق الناشئة في نيوبرجر بيرمان، والذي يفضل عمليات التداول في جنوب أفريقيا وتركيا والبرازيل وكولومبيا وإندونيسيا وكوريا الجنوبية: "إن خطر انتعاش الدولار بشكل كبير ربما يكون محدودا للغاية وأن النمو لا يزال يتصرف بشكل جيد نسبيا".

تريد الصين من الولايات المتحدة تخفيف ضوابط تصدير مكون أساسي لرقائق الذكاء الاصطناعي كجزء من صفقة تجارية قبل قمة محتملة بين الرئيس دونالد ترامب والرئيس شي جين بينغ. أبلغ مسؤولون صينيون خبراء في واشنطن أن بكين تريد من إدارة ترامب تخفيف قيود التصدير على رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، وفقًا لعدة أشخاص مطلعين على الأمر. قاد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت ثلاث جولات من المفاوضات التجارية مع الصين خلال الأشهر الثلاثة الماضية. قال أحد الأشخاص إن الفريق الصيني، برئاسة نائب رئيس مجلس الدولة هي ليفينغ، قد أثار قضية HBM في بعض تلك المفاوضات. ورفضت وزارة الخزانة الأمريكية التعليق. وقبل الموعد النهائي المحدد في ١٢ أغسطس للولايات المتحدة والصين للتوصل إلى اتفاق تجاري وتجنب إعادة فرض رسوم جمركية مرتفعة، قال وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك هذا الأسبوع إن الإدارة ستمدد على الأرجح وقف إطلاق النار لمدة ٩٠ يومًا. تشعر بكين بالإحباط من ضوابط التصدير الأمريكية منذ أن كشف الرئيس جو بايدن عام ٢٠٢٢ عن إجراءاتٍ لعرقلة الجهود الصينية لشراء أو تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة. في عام ٢٠٢٤، حظر بايدن صادرات رقائق HBM إلى الصين لعرقلة هواوي وشركة تصنيع أشباه الموصلات الدولية (SMIC)، وهي شركة صينية لتصنيع الرقائق.

يخطط دونالد ترامب للقاء الرئيس الروسي فلاديمير بوتين في ألاسكا، في الوقت الذي يسعى فيه الرئيس الأمريكي للتوسط في اتفاق يُنهي الحرب في أوكرانيا.كتب ترامب يوم الجمعة في منشور على مواقع التواصل الاجتماعي: "سيُعقد الاجتماع المرتقب للغاية بيني، بصفتي رئيسًا للولايات المتحدة الأمريكية، والرئيس الروسي فلاديمير بوتين، يوم الجمعة المقبل، الموافق ١٥ أغسطس ٢٠٢٥، في ولاية ألاسكا العظيمة. سأوافيكم بمزيد من التفاصيل لاحقًا". تُمثل القمة المباشرة مع بوتين مغامرةً للرئيس الأمريكي، الذي تعهد خلال حملته الانتخابية بإنهاء الحرب سريعًا، لكن جهوده باءت بالفشل مرارًا وتكرارًا. ستُزيد دعوة بوتين إلى الأراضي الأمريكية لأول مرة منذ ما يقرب من عقد من التحديات بالنسبة لترامب، الذي يسعى للتوصل إلى اتفاق، على حد قوله، سيشهد "تبادلًا للأراضي". من المرجح أن يُثير استبعاد الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي الواضح من المحادثات مخاوف من أن يتفاوض البيت الأبيض والكرملين على شروطٍ مبنية على تنازلاتٍ لا ترغب أوكرانيا في تقديمها. وصرح ترامب يوم الجمعة بأنه يعتقد "أننا نقترب كثيرًا" من التوصل إلى اتفاق سلام.

أعلنت أرامكو السعودية عن انخفاض في الأرباح للربع العاشر على التوالي، حيث طغى انخفاض أسعار النفط على تأثير ارتفاع الإنتاج. وانخفض صافي الدخل العائد للمساهمين بنسبة 19% ليصل إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات، مسجلاً 85.63 مليار ريال سعودي (22.8 مليار دولار أمريكي) في الربع الثاني مقارنة بالعام السابق، وهو ما جاء أقل من تقديرات المحللين التي جمعتها بلومبرغ. ولم يتمكن التدفق النقدي الحر من تغطية توزيعات الأرباح، وارتفع الدين. تُعد هذه الأرقام أحدث مؤشر على الضغوط على الميزانية العمومية لأرامكو. ففي وقت سابق من هذا العام، أعلنت الشركة أنها ستخفض توزيعات أرباحها لعام 2025 بمقدار الثلث إلى حوالي 85 مليار دولار أمريكي، لكنها لا تزال تكافح لتوفير سيولة كافية لتغطية التوزيعات. ويؤثر انخفاض توزيعات الأرباح وضعف أسعار النفط سلبًا على إيرادات الحكومة السعودية، في الوقت الذي يمضي فيه ولي العهد الأمير محمد بن سلمان قدمًا في خططه الطموحة لتحويل الاقتصاد. انخفضت أسعار النفط في لندن في المتوسط بنحو 20 دولارًا أمريكيًا للبرميل في الربع الثاني مقارنةً بالعام الماضي. وتداول خام برنت بالقرب من 68 دولارًا أمريكيًا للبرميل يوم الثلاثاء، وهو أقل من الحد الأقصى الذي حدده صندوق النقد الدولي للحكومة السعودية لتحقيق التوازن في ميزانيتها، وهو أكثر من 90 دولارًا أمريكيًا. وبلغ إجمالي توزيعات أرباح الشركة للربع الثاني 21.36 مليار دولار أمريكي، وهو مستوى لم يتغير تقريبًا عن الربع الأول، ولكنه أقل من 31 مليار دولار أمريكي في العام السابق. ويعود هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى قرار أرامكو بتخفيض جزء التوزيع المرتبط بالأداء بشكل كبير بعد الانتهاء من توزيع الأرباح الضخمة لعام 2022. "رحلة الألف ميل تبدأ بخطوة واحدة." - لاو تزو