MMT: Non-Oil Growth trails petroleum as Oman’s GDP rises 2.6% in Q1
TOP TALKS
- Non-Oil Growth trails petroleum as Oman's GDP rises 2.6% in Q1. (Macro)
- Qatar's Q1 GDP falls 7% as Iran war weighs on energy production. (Macro)
- Saudi Arabia's M3 money supply hits SAR 3.36 Tn, up 8.2% year-on-year. (Macro)
- Egypt cabinet denies plan to swap Suez Canal for domestic debt. (Macro)
- Abu Dhabi's E Point Zero acquires 90% stake in Azura Power. (M&As)
- Dubai Aerospace enterprise closes USD 7 bn acquisition of Macquarie AirFinance. (M&As)
- Abu Qir boosts Plant 3 ammonia and urea capacity. (Investments)
- Arabian Drilling secures 11 land rig contracts from SLB for 5 years, valued at SAR3bn. (Investments)
- Houthis deepen Iran war entanglement, creating second front for Saudi Arabia. (GeoPolitical)
MACRO
- Non-Oil Growth trails petroleum as Oman's GDP rises 2.6% in Q1.
Oman's economy expanded by 2.6 percent in real terms in the first quarter of 2026, with petroleum activities growing at nearly twice the pace of the non-oil sector, according to the Ministry of Economy's latest Economics Brief. Gross domestic product at constant prices totalled OMR 9.69 bn, with petroleum activities accounting for OMR 3.04 bn (up 4.6% year-on-year) and non-petroleum activities reaching OMR 7.04 bn (up 2.4%). The trade balance reached OMR 4.68 bn at end-June, up 51% year-on-year, while the average oil price climbed to USD83.9 per barrel by end-July, up 15.7% annually. Foreign direct investment flows, however, fell 35.7% to OMR 2.57 bn, the only indicator registering a decline. (Oman Daily Observer)
- Qatar's Q1 GDP falls 7% as Iran war weighs on energy production.
Qatar's economy shrank 7% in the first quarter of 2026 from a year earlier, dragged down by a sharp decline in energy production caused by the ongoing Middle East conflict, according to official data. Qatar's first-quarter gross domestic product fell to 170.8 bn riyals (USD46.9 bn) from a revised 183.7 bn riyals in the same period of 2025. Mining and quarrying activity, which consists primarily of energy production, fell 25.8% to 49 bn riyals, making it the biggest drag on first-quarter GDP and accounting for nearly one-third of the economy. Qatar has lost USD24 bn in gas sales since the war began six months ago — equivalent to nearly five months of national income. Non-mining and quarrying activities, which account for 71.3% of GDP, rose 3.5% year-on-year to 121.8 bn riyals, with accommodation and food services posting the strongest growth at 12%, while transportation and storage fell 13.8% and manufacturing declined 8.1%. (Reuters)
- Saudi Arabia's M3 money supply hits SAR 3.36 Tn, up 8.2% year-on-year.
Saudi Arabia's M3 money supply reached SAR 3.36 tn in July, up 8.2% year-on-year, according to SAMA's latest Statistical Bulletin. The largest contributors to money supply were demand deposits (43%), time and savings deposits (42%), other quasi-cash deposits (8%), and banknotes in circulation outside banks (7%). Total liabilities across the banking system stood at approximately SAR 5.75 tn, reflecting continued expansion in the monetary base despite regional geopolitical pressures. (SAMA)
- Egypt cabinet denies plan to swap Suez Canal for domestic debt.
Egypt's Cabinet denied on Sunday any government plan to transfer ownership of the Suez Canal to the Central Bank of Egypt in exchange for settling part of the state's domestic debt. The denial follows online claims that a public figure had proposed transferring ownership of the canal to offset domestic liabilities. The Cabinet stressed that the Suez Canal was never part of any such proposal and would not be swapped, mortgaged or transferred under any circumstances. It emphasized that transferring assets between state bodies does not reduce the state's overall liabilities, and that managing public debt requires a comprehensive assessment of debt structure, servicing costs, and their impact on monetary and fiscal policy. The Cabinet reiterated that the Suez Canal is "a strategic public utility of a special nature," directly tied to national security and Egyptian sovereignty alongside its central role in the national economy and global trade. (Ahram Online)
M&As
- Abu Dhabi's E Point Zero acquires 90% stake in Azura Power.
E Point Zero, a subsidiary of Abu Dhabi's Two Point Zero Group, has acquired a 90% stake in Azura Power Holding, a London-based power producer with an active development pipeline of more than 1.5 gigawatts of gas, renewable and battery energy storage systems projects across Africa. Azura Power currently operates 752 megawatts of operational capacity across three assets: Azura-Edo in Nigeria (461 MW), Tobene in Senegal (116 MW) and CTRG in Mozambique (175 MW), all underpinned by long-term power purchase agreements. Financial details of the transaction were not disclosed. The acquisition is subject to regulatory approvals. (Zawya)
- Dubai Aerospace enterprise closes USD 7 bn acquisition of Macquarie AirFinance.
The landmark transaction ranks among the largest M&A deals in MENA this year, bolstering the UAE's position in aerospace and aviation financing. The deal reflects continued confidence in regional strategic assets despite geopolitical headwinds and signals sustained appetite for high-value transactions. (Arab News)
- Exits MENA acquires Avanz Capital Egypt, launches integrated financial platform.
The investment advisory firm received FRA preliminary approval to expand into direct investment management, shifting from advisory-only services to a full-service model. The transaction marks a significant pivot in Exits MENA's business strategy as it seeks to build an integrated financial platform spanning advisory, investment, and asset management services. (EntArabia)
- Saudi Electronic gaming holding completes USD 6 bn acquisition of Shanghai Moonton technology.
The Saudi company's purchase of the Chinese gaming developer reflects continued regional appetite for technology and digital entertainment assets. The deal marks a major outbound investment by a regional player in the gaming sector and underscores the strategic importance of digital platforms for Gulf capital deployment. (Arab News)
INVESTMENTS
- Abu Qir boosts Plant 3 ammonia and urea capacity.
Abu Qir increased its ammonia and granular urea production capacity at Plant 3 by c140 tonnes/day and c100 tonnes/day, respectively, while also reducing natural gas consumption. (Company disclosure)
- Arabian Drilling secures 11 land rig contracts from SLB for 5 years, valued at SAR3bn.
Arabian Drilling announced that it has signed a five-year contract with SLB for 11 land rigs, with a total contract value of approximately SAR3bn, adding meaningful long-term visibility to its backlog. The rigs are the same units operating under the previous Gas LSTK project with SLB, with the contract expected to start contributing to revenues from 3Q26. (Company disclosure)
- Egyptian, Emirati central banks coordinate on Banque Misr after US Treasury notice.
Egypt's and the UAE's central banks said they are coordinating with regard to Banque Misr after the US Treasury announced it would cut off all of the bank's UAE branches from dollar transactions over dealings with Iran. Banque Misr said it will take all necessary measures to conduct business as usual, with the penalty expected to take effect in less than 30 days following a public comment period. Only the bank's UAE branches would be unable to carry out USD transactions. (Reuters)
- Alpha Dhabi doubles commitment in Mubadala Capital-Managed private credit JV to USD 1 bn.
Abu Dhabi-listed Alpha Dhabi Holding has doubled its capital commitment to its private credit joint venture MICAD Credit JV managed by Mubadala Capital, while increasing its ownership stake to 40% from 20%. The expanded agreement widens the joint venture's investment scope to include a broader range of global private credit opportunities through Mubadala Capital's network, alongside existing US and European direct lending investments. The MICAD Credit JV currently manages approximately USD1.7 bn in assets across 45 portfolio companies, positioning the partnership for significant growth ahead. (Zawya)
GEOPOLITICAL
- Houthis deepen Iran war entanglement, creating second front for Saudi Arabia.
Yemen's Houthis have formally entered the Iran conflict, forcing Riyadh into potential military escalation the US seeks to avoid, according to CSIS analysis. The group's involvement threatens to widen the regional confrontation beyond the Gulf as tensions persist across multiple theaters. (CSIS)
- Khamenei urges Gulf states to identify "real enemy" amid renewed maximum pressure.
Iran's supreme leader issued a message to regional rulers marking the Prophet Muhammad's birth anniversary, calling on Gulf capitals to resist what he characterized as external designs. The rhetoric signals Tehran's hardening stance as the Trump administration pursues intensified economic and military pressure. (Jerusalem Post)
- Syrian institutional fragility deepens as HTS shadow cabinet undermines transitional government.
One year after the Ba'athist regime collapsed, internal divisions within Hayat Tahrir al-Sham and ethnic tensions are allowing the Islamic State to establish mobile operational bases in the Badia region and eastern Euphrates. The breakdown of state authority is creating security vacuums that militant groups continue to exploit. (SpecialEurasia)
- Strait of Hormuz diplomacy intensifies as Iran-Oman negotiate maritime toll regime.
Iran and Oman are reportedly negotiating a framework for vessel passage through the Hormuz Strait, marking a potential shift from freedom of navigation to a formal maritime service fee structure. The development signals possible acceptance of a new transit model that could reshape global energy logistics. (Policy Backgrounder)
أهم الأحداث
- النمو غير النفطي يتخلف عن البترول مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي لعمّان بنسبة 2.6% في الربع الأول. (الاقتصاد الكلي)
- انكماش الناتج المحلي الإجمالي لقطر بنسبة 7% في الربع الأول مع تأثر الإنتاج بحرب الشرق الأوسط. (الاقتصاد الكلي)
- إمدادات النقود M3 في السعودية تصل إلى 3.36 تريليون ريال، بارتفاع 8.2% سنوياً. (الاقتصاد الكلي)
- مصر تنفي خطة تبديل قناة السويس بالديون المحلية. (الاقتصاد الكلي)
- استحواذ نقطة الصفر في أبوظبي على حصة 90% في أزورا باور. (الدمج والاستحواذ)
- مؤسسة دبي للطيران تُغلق استحواذها بـ 7 مليارات دولار على ماكواري للتمويل الجوي. (الدمج والاستحواذ)
- أبو قير تعزز طاقة إنتاج الأمونيا واليوريا في المصنع رقم ٣. (الاستثمارات)
- شركة الحفر العربية تفوز بعقود توريد ١١ منصة حفر برية من شركة إس إل بي لمدة ٥ سنوات، بقيمة ٣ مليارات ريال سعودي. (الاستثمارات)
- الحوثيون يعمقون الانخراط في حرب إيران، ويخلقون جبهة ثانية للسعودية. (جيوسياسي)
الاقتصاد الكلي
- النمو غير النفطي يتخلف عن البترول مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي لعمّان بنسبة 2.6% في الربع الأول.
توسعت اقتصاد عمّان بنسبة 2.6 بالمئة من حيث القيمة الحقيقية في الربع الأول من 2026، مع نمو أنشطة البترول بسرعة تقارب ضعف سرعة القطاع غير النفطي، وفقاً لآخر النشرة الاقتصادية من وزارة الاقتصاد. بلغ الناتج المحلي الإجمالي بالأسعار الثابتة 9.69 مليار ريال عماني، حيث حققت أنشطة البترول 3.04 مليارات ريال عماني (بارتفاع 4.6% سنوياً) وأنشطة ما بعد البترول 7.04 مليارات ريال عماني (بارتفاع 2.4%). وصل الميزان التجاري إلى 4.68 مليار ريال عماني في نهاية يونيو، بارتفاع 51% سنوياً، بينما ارتفع متوسط سعر النفط إلى 83.9 دولاراً للبرميل بنهاية يوليو، بارتفاع 15.7% سنوياً. انخفضت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 35.7% إلى 2.57 مليار ريال عماني، وهو المؤشر الوحيد الذي سجل انخفاضاً. (عمّان ديلي أوبزرفر)
- انكماش الناتج المحلي الإجمالي لقطر بنسبة 7% في الربع الأول مع تأثر الإنتاج بحرب الشرق الأوسط.
انكمش الاقتصاد القطري بنسبة 7% في الربع الأول من 2026 مقابل السنة السابقة، جراء انخفاض حاد في الإنتاج الطاقي بسبب الصراع الجاري في الشرق الأوسط، وفقاً للبيانات الرسمية. انخفض الناتج المحلي الإجمالي لقطر في الربع الأول إلى 170.8 مليار ريال قطري (46.9 مليار دولار) من 183.7 مليار ريال معدّل في الفترة ذاتها من 2025. انخفضت أنشطة التعدين والمحاجر، التي تتكون في المقام الأول من الإنتاج الطاقي، بنسبة 25.8% إلى 49 مليار ريال قطري، مما جعلها أكبر عامل سحب على الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول وتمثل ما يقرب من ثلث الاقتصاد. خسرت قطر 24 مليار دولار من مبيعات الغاز منذ بدء الحرب قبل ستة أشهر — ما يعادل حوالي خمسة أشهر من الدخل الوطني. ارتفعت الأنشطة غير التعدين والمحاجر، التي تمثل 71.3% من الناتج المحلي الإجمالي، بنسبة 3.5% سنوياً إلى 121.8 مليار ريال قطري، مع تسجيل قطاع الإقامة والطعام أقوى نمو بنسبة 12%، بينما انخفض النقل والتخزين بنسبة 13.8% والتصنيع بنسبة 8.1%. (رويترز)
- إمدادات النقود M3 في السعودية تصل إلى 3.36 تريليون ريال، بارتفاع 8.2% سنوياً.
وصلت إمدادات النقود M3 في السعودية إلى 3.36 تريليون ريال في يوليو، بارتفاع 8.2% سنوياً، وفقاً لآخر النشرة الإحصائية من مؤسسة النقد العربي السعودي. أكبر المساهمين في إمدادات النقود كانوا الودائع الجارية (43%)، والودائع لأجل والادخارية (42%)، والودائع شبه نقدية الأخرى (8%)، والأوراق النقدية المتداولة خارج البنوك (7%). بلغت إجمالي الالتزامات في النظام المصرفي حوالي 5.75 تريليون ريال، مما يعكس التوسع المستمر في القاعدة النقدية رغم الضغوط الجيوسياسية الإقليمية. (مؤسسة النقد)
- مصر تنفي خطة تبديل قناة السويس بالديون المحلية.
نفت حكومة مصر في الأحد أي خطة حكومية لنقل ملكية قناة السويس إلى البنك المركزي المصري مقابل تسوية جزء من الديون المحلية للدولة. يأتي النفي بعد ادعاءات على الإنترنت بأن شخصية عامة اقترحت نقل ملكية القناة لتعويض الالتزامات المالية المحلية. أكدت الحكومة أن قناة السويس لم تكن أبداً جزءاً من أي مثل هذا الاقتراح ولن يتم مبادلتها أو رهنها أو نقل ملكيتها تحت أي ظرف من الظروف. أكدت أن نقل الأصول بين هيئات الدولة بحد ذاته لا يقلل من إجمالي التزامات الدولة، وأن إدارة الدين العام تتطلب تقييماً شاملاً لهيكل الدين وتكاليف الخدمة وتأثيرها على السياسة النقدية والمالية. كررت الحكومة التأكيد على أن قناة السويس هي "مرفق عام استراتيجي ذو طابع خاص"، مرتبط مباشرة بالأمن القومي والسيادة المصرية إلى جانب دورها المركزي في الاقتصاد الوطني والتجارة العالمية. (أهرام أونلاين)
اندماجات واستحواذات
- استحواذ نقطة الصفر في أبوظبي على حصة 90% في أزورا باور.
استحوذت نقطة الصفر، وهي شركة تابعة لمجموعة نقطتي الصفر في أبوظبي، على حصة 90% في أزورا باور هولدينج، وهي منتج طاقة مقره لندن بخط أنابيب تطوير نشط يتجاوز 1.5 جيجاواط من مشاريع الغاز والطاقة المتجددة وأنظمة تخزين الطاقة عبر أفريقيا. تدير أزورا باور حالياً 752 ميجاواط من الطاقة التشغيلية عبر ثلاث أصول: أزورا إيدو في نيجيريا (461 ميجاواط)، وتوبين في السنغال (116 ميجاواط) و CTRG في موزمبيق (175 ميجاواط)، جميعها مدعومة باتفاقيات شراء طاقة طويلة الأجل. لم يتم الإفصاح عن التفاصيل المالية للصفقة. يخضع الاستحواذ للموافقات التنظيمية. (زاويا)
- مؤسسة دبي للطيران تُغلق استحواذها بـ 7 مليارات دولار على ماكواري للتمويل الجوي.
تصنف العملية الرائدة بين أكبر صفقات الاستحواذ والدمج في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا هذا العام، مما يعزز موقع الإمارات في تمويل الطيران والفضاء. تعكس الصفقة ثقة مستمرة في الأصول الاستراتيجية الإقليمية رغم الضغوط الجيوسياسية وتشير إلى شهية مستمرة للصفقات عالية القيمة. (عرب نيوز)
- إكزيتس MENA تستحوذ على Avanz Capital مصر وتطلق منصة مالية متكاملة.
حصلت الشركة الاستشارية الاستثمارية على موافقة أولية من الهيئة العامة للرقابة المالية للتوسع في إدارة الاستثمار المباشر، متحولة من خدمات استشارية فقط إلى نموذج خدمات شامل. تعكس العملية منعطفاً مهماً في إستراتيجية الأعمال لإكزيتس MENA مع سعيها لبناء منصة مالية متكاملة تشمل الاستشارات والاستثمار وإدارة الأصول. (إنتارابيا)
- شركة الألعاب الإلكترونية السعودية تُتمم استحواذها بـ 6 مليارات دولار على شنغهاي مونتون تكنولوجي.
يعكس شراء الشركة السعودية للمطور الصيني للألعاب الشهية المستمرة للمنطقة للأصول التكنولوجية والترفيهية الرقمية. تعكس الصفقة استثماراً خارجياً كبيراً من قبل لاعب إقليمي في قطاع الألعاب وتؤكد الأهمية الاستراتيجية للمنصات الرقمية لنشر رأس المال الخليجي. (عرب نيوز)
الاستثمارات
- أبو قير تعزز طاقة إنتاج الأمونيا واليوريا في المصنع رقم ٣.
رفعت أبو قير طاقة إنتاج الأمونيا واليوريا الحبيبية في المصنع رقم ٣ بنحو ١٤٠ طنًا/يومًا و١٠٠ طن/يومًا على التوالي، مع خفض استهلاك الغاز الطبيعي في الوقت نفسه. (إفصاح الشركة)
- شركة الحفر العربية تفوز بعقود توريد ١١ منصة حفر برية من شركة إس إل بي لمدة ٥ سنوات، بقيمة ٣ مليارات ريال سعودي.
أعلنت شركة الحفر العربية عن توقيعها عقدًا لمدة خمس سنوات مع شركة إس إل بي لتوريد ١١ منصة حفر برية، بقيمة إجمالية للعقد تبلغ حوالي ٣ مليارات ريال سعودي، مما يضيف وضوحًا طويل الأجل لأعمالها المتراكمة. وتُعد هذه المنصات هي نفسها التي كانت تعمل ضمن مشروع الغاز السابق بنظام تسليم المفتاح مع شركة إس إل بي، ومن المتوقع أن يبدأ العقد في المساهمة في الإيرادات اعتبارًا من الربع الثالث من عام ٢٠٢٦. (إفصاح الشركة)
- البنوك المركزية المصرية والإماراتية تنسق بشأن بنك مصر بعد إشعار وزارة الخزانة الأمريكية.
قالت البنوك المركزية المصرية والإماراتية إنها تنسق بشأن بنك مصر بعد أن أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستقطع جميع فروع البنك في الإمارات عن معاملات الدولار بسبب تعاملات البنك مع إيران. قال بنك مصر إنه سيتخذ جميع الإجراءات اللازمة لمتابعة أعماله كالمعتاد، مع توقع دخول العقوبة حيز التنفيذ في أقل من 30 يوماً بعد فترة للتعليقات العامة. ستكون فروع البنك في الإمارات فقط غير قادرة على إجراء معاملات بالدولار. (رويترز)
- ألفا ظبي تضاعف التزامها في صندوق الائتمان الخاص المدار من مبادلة كابيتال إلى مليار دولار.
ضاعفت شركة ألفا ظبي القابضة المدرجة في أبوظبي التزامها برأس المال في شركتها المتحدة للائتمان الخاص MICAD Credit JV المدارة من قبل مبادلة كابيتال إلى مليار دولار، مع زيادة حصتها الملكية إلى 40% من 20%. يوسع الاتفاق المحدّث نطاق الاستثمار للشركة المتحدة ليشمل نطاقاً أوسع من فرص الائتمان الخاص العالمي من خلال شبكة مبادلة كابيتال، إلى جانب استثمارات الإقراض المباشر الحالية في الولايات المتحدة وأوروبا. تدير MICAD Credit JV حالياً حوالي 1.7 مليار دولار من الأصول عبر 45 شركة محفظة، مما يضع الشراكة على مسار للنمو الكبير قادماً. (زاوية)
جيوسياسية
- الحوثيون يعمقون الانخراط في حرب إيران، ويخلقون جبهة ثانية للسعودية.
دخلت جماعة الحوثيين من اليمن رسمياً الصراع الإيراني، مما يفرض على الرياض احتمالية تصعيد عسكري تسعى واشنطن لتجنبه، وفقاً لتحليل مركز الدراسات الإستراتيجية والدولية. يهدد دخول المجموعة بتوسيع المواجهة الإقليمية خارج الخليج وسط استمرار التوترات عبر عدة جبهات. (مركز الدراسات الإستراتيجية والدولية)
- خامنئي يحث دول الخليج على تحديد "العدو الحقيقي" وسط ضغط أقصى متجدد.
أصدر قائد إيران العام رسالة إلى الحكام الإقليميين بمناسبة ذكرى مولد النبي محمد، داعياً عواصم الخليج على مقاومة ما اعتبره تصاميم خارجية. تشير البلاغات إلى تصلب موقف طهران مع سعي إدارة ترامب نحو ضغط اقتصادي وعسكري مكثف. (جيروسالم بوست)
- الهشاشة المؤسسية السورية تتعمق مع تقويض مجلس الوزراء الظل للحكومة الانتقالية.
بعد سنة من انهيار نظام البعث، التقسيمات الداخلية داخل هيئة تحرير الشام والتوترات العرقية تسمح لتنظيم الدولة الإسلامية بإنشاء قواعد عملياتية متنقلة في منطقة البادية والفرات الشرقي. ينشئ انهيار السلطة الحكومية فراغات أمنية يستمر الجماعات المسلحة في استغلالها (SpecialEurasia).
- دبلوماسية مضيق هرمز تتصاعد مع تفاوض إيران وعمان على نظام رسوم بحري.
تفاوض إيران وعمان على إطار لمرور السفن عبر مضيق هرمز، مما يشير إلى تحول محتمل من حرية الملاحة إلى هيكل رسوم بحري رسمي تديره شركات مؤسسة حديثاً. تشير التطورات إلى قبول محتمل لنموذج عبور جديد قد يعيد تشكيل الخدمات اللوجستية العالمية للطاقة. (خلفية السياسة)
