MMT: JLL raised its Saudi construction cost inflation forecast to 5%
TOP TALKS
- JLL raised its Saudi construction cost inflation forecast to 5%. (Macro)
- Al Rajhi’s third-quarter profit rose 11.7% as Saudi bank results came in mixed. (Macro)
- French bond spreads hit their widest since 2011. (Macro)
- Mubadala is in talks to take over Canaccord’s UK wealth unit. (M&As)
- Hotpack bought a major stake in Oman’s Pride Packaging. (M&As)
- EQT made a USD 10.8 bn binding offer for Qiagen. (M&As)
- Arada is entering Saudi Arabia with a USD 3.8 bn Riyadh project. (Investments)
- Taqa raised USD 1.75 bn in its first bond since going private. (Investments)
- Saudi Arabia raised SAR 6.7 bn in its October sukuk issue. (Investments)
- Putin said Russia is ready to restart peace talks with the US and Ukraine in early November. (GeoPolitical)
MACRO
- JLL raised its Saudi construction cost inflation forecast to 5%.
Tender price inflation is now expected at 5% this year, up from 4% previously and 2% in 2025, with 4-5% seen in 2027, as copper rose 44.5% y-o-y through August and aluminium 23.9%. Contractors are absorbing part of the increase through thinner margins. (JLL, EnterpriseAM)
- Al Rajhi’s third-quarter profit rose 11.7% as Saudi bank results came in mixed.
Al Rajhi earned SAR 7.1 bn and Riyad Bank SAR 2.9 bn, up 6.6%, while SNB was flat at SAR 6.5 bn and Alinma slipped 0.2% to SAR 1.6 bn. Credit loss provisions rose sharply at several lenders, with Alinma’s up 56% and Al Rajhi’s up 49.5%. (EnterpriseAM)
- French bond spreads hit their widest since 2011.
France’s 10-year premium over German bunds closed above 150 bps, briefly touching about 159 bps, amid a budget fight, protests and debt near 120% of GDP. European bank stocks are down about 10% over six weeks, and France’s three biggest lenders 17%. (EnterpriseAM)
- Saudi Arabia’s CMA proposed fuller performance disclosure for listed companies.
Draft rules, open for 30 days of consultation, would require more detailed financial and operational information in annual board reports. They follow a separate proposal this week for asset-level reporting by private funds. (CMA, EnterpriseAM)
M&As
- Mubadala is in talks to take over Canaccord’s UK wealth unit.
The Abu Dhabi fund is part of a consortium led by Centerbridge Partners for Canaccord Genuity’s UK wealth management division, previously valued at about GBP 1 bn, after earlier talks with Warburg Pincus and CD&R fell through. (EnterpriseAM)
- Hotpack bought a major stake in Oman’s Pride Packaging.
The UAE packaging maker, which runs 25 plants worldwide including 13 in the UAE and exports to 107 markets, plans an integrated complex in Barka. The size of the stake was not disclosed. (EnterpriseAM)
- EQT made a USD 10.8 bn binding offer for Qiagen.
The Swedish buyout firm is offering EUR 46.50 a share, valuing the diagnostics company at about EUR 9.6 bn, an 8.6% premium to its last close. Qiagen’s board is reviewing the binding offer, with KKR also reported to be interested. (Global Banking & Finance Review)
- MGX is in talks to join OpenAI’s USD 30 bn funding round.
The round could value OpenAI above USD 1.4 tn, up from USD 852 bn in March, with the company aiming to close it before Anthropic’s expected mid-November listing. MGX co-led OpenAI’s USD 122 bn round in March. (EnterpriseAM)
INVESTMENTS
- Arada is entering Saudi Arabia with a USD 3.8 bn Riyadh project.
The 2.5 mn sqm development in Al Rimal will include 3,500 villas and townhouses, with construction starting in mid-2027, and Al Rajhi Capital will fund most of it through a CMA-regulated fund. Arada targets 100k homes in the Kingdom over three to five years, with Jeddah and Makkah to follow. (EnterpriseAM)
- Taqa raised USD 1.75 bn in its first bond since going private.
Orders topped USD 5.7 bn for the two tranches: a USD 1.1 bn five-year green note at 5.875% and a USD 650 mn ten-year note at 6.125%. The proceeds cover less than a tenth of Taqa’s AED 75 bn capex plan to 2030. (EnterpriseAM)
- Saudi Arabia raised SAR 6.7 bn in its October sukuk issue.
The National Debt Management Center sold four tranches maturing in 2031, 2033, 2036 and 2039, with the 2036 tranche the largest at SAR 3.4 bn. (EnterpriseAM)
- Expo 2030 Riyadh tendered the design and build of its Adaptation and Innovation Pavilion.
The pavilion will sit on a plot of at least 12,710 sqm, with bids due on 6 January 2027. (EnterpriseAM)
GEOPOLITICAL
- Putin said Russia is ready to restart peace talks with the US and Ukraine in early November.
The Russian president told US envoy Steve Witkoff that Moscow is willing to resume three-party talks, Bloomberg reports, after Trump signed an order suspending most US sanctions on Russia. (Bloomberg, EnterpriseAM)
- The Dakar Rally looks set to move from Saudi Arabia to Morocco in 2027.
The 9-22 January edition would open with a European prologue in Spain or Portugal, followed by about 12 stages in Morocco, according to people involved, Reuters reports. Saudi Arabia has hosted the race every year since 2020. (Reuters, EnterpriseAM)
- Saudi Arabia’s amended White Land Tax moves to rates of up to 10%.
The tax shifts from a flat 2.5% of land value to progressive rates of up to 10%, and adds an annual levy on vacant properties. (EnterpriseAM)
- Abu Dhabi’s M42 plans a Mubadala Health facility in Bahrain.
The hospital, developed with HealthVision, will offer 20 specialties. No timeline or investment figure has been disclosed. (EnterpriseAM)
أهم الأحداث
- رفعت "جيه إل إل" توقعاتها لتضخم تكاليف البناء في السعودية إلى 5%. (الاقتصاد الكلي)
- ارتفع ربح مصرف الراجحي 11.7% في الربع الثالث وسط نتائج متباينة للبنوك السعودية. (الاقتصاد الكلي)
- اتسعت فروق عوائد السندات الفرنسية لأعلى مستوى منذ 2011. (الاقتصاد الكلي)
- تجري "مبادلة" محادثات للاستحواذ على وحدة إدارة الثروات البريطانية التابعة لـ"كاناكورد". (الدمج والاستحواذ)
- استحوذت "هوتباك" على حصة كبيرة في "برايد للتغليف" العمانية. (الدمج والاستحواذ)
- قدّمت "إي كيو تي" عرضاً ملزماً بقيمة 10.8 مليار دولار لشراء "كياجن". (الدمج والاستحواذ)
- تدخل "أرادَ" السوق السعودية بمشروع في الرياض بقيمة 3.8 مليار دولار. (الاستثمارات)
- جمعت "طاقة" 1.75 مليار دولار في أول سنداتها منذ تحولها إلى شركة خاصة. (الاستثمارات)
- جمعت السعودية 6.7 مليار ريال في إصدار صكوك أكتوبر. (الاستثمارات)
- قال بوتين إن روسيا مستعدة لاستئناف محادثات السلام مع الولايات المتحدة وأوكرانيا مطلع نوفمبر. (جيوسياسي)
الاقتصاد الكلي
- رفعت "جيه إل إل" توقعاتها لتضخم تكاليف البناء في السعودية إلى 5%.
ومن المتوقع الآن أن يبلغ تضخم أسعار المناقصات 5% هذا العام مقابل 4% في التوقعات السابقة و2% في 2025، مع توقع 4-5% في 2027، بعد ارتفاع النحاس 44.5% على أساس سنوي حتى أغسطس والألمنيوم 23.9%. ويستوعب المقاولون جزءاً من الزيادة عبر هوامش أقل. (جيه إل إل، إنتربرايز إيه إم)
- ارتفع ربح مصرف الراجحي 11.7% في الربع الثالث وسط نتائج متباينة للبنوك السعودية.
وحقق الراجحي 7.1 مليار ريال وبنك الرياض 2.9 مليار ريال بزيادة 6.6%، فيما استقر البنك الأهلي السعودي عند 6.5 مليار ريال وتراجع ربح الإنماء 0.2% إلى 1.6 مليار ريال. وارتفعت مخصصات خسائر الائتمان بشكل حاد لدى عدة بنوك، إذ صعدت لدى الإنماء 56% ولدى الراجحي 49.5%. (إنتربرايز إيه إم)
- اتسعت فروق عوائد السندات الفرنسية لأعلى مستوى منذ 2011.
وأغلقت علاوة السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات على نظيرتها الألمانية فوق 150 نقطة أساس، ولامست لفترة وجيزة نحو 159 نقطة أساس، وسط خلاف على الميزانية واحتجاجات ودين يقارب 120% من الناتج المحلي الإجمالي. وتراجعت أسهم البنوك الأوروبية نحو 10% خلال ستة أسابيع، وأكبر ثلاثة بنوك فرنسية 17%. (إنتربرايز إيه إم)
- اقترحت هيئة السوق المالية السعودية إفصاحاً أشمل عن أداء الشركات المدرجة.
وتُلزم مسودة القواعد، المطروحة للتشاور لمدة 30 يوماً، بتقديم معلومات مالية وتشغيلية أكثر تفصيلاً في تقارير مجالس الإدارة السنوية. وتأتي بعد مقترح منفصل هذا الأسبوع للإفصاح عن أصول الصناديق الخاصة بشكل تفصيلي. (هيئة السوق المالية، إنتربرايز إيه إم)
اندماجات واستحواذات
- تجري "مبادلة" محادثات للاستحواذ على وحدة إدارة الثروات البريطانية التابعة لـ"كاناكورد".
ويشارك الصندوق الأبوظبي في تحالف تقوده "سنتربريدج بارتنرز" للاستحواذ على قسم إدارة الثروات في بريطانيا التابع لـ"كاناكورد جينويتي"، الذي قُيّم سابقاً بنحو 1 مليار جنيه إسترليني، بعد تعثر محادثات سابقة مع "واربرغ بينكوس" و"سي دي آند آر". (إنتربرايز إيه إم)
- استحوذت "هوتباك" على حصة كبيرة في "برايد للتغليف" العمانية.
وتخطط شركة التغليف الإماراتية، التي تدير 25 مصنعاً حول العالم منها 13 في الإمارات وتصدّر إلى 107 أسواق، لإنشاء مجمع متكامل في بركاء. ولم يُفصح عن حجم الحصة. (إنتربرايز إيه إم)
- قدّمت "إي كيو تي" عرضاً ملزماً بقيمة 10.8 مليار دولار لشراء "كياجن".
وتعرض شركة الاستحواذ السويدية 46.50 يورو للسهم، ما يقيّم شركة التشخيص بنحو 9.6 مليار يورو بعلاوة 8.6% على آخر سعر إغلاق. ويراجع مجلس إدارة "كياجن" العرض الملزم، فيما تشير تقارير إلى اهتمام "كيه كيه آر" أيضاً. (غلوبال بانكينغ آند فاينانس ريفيو)
- تجري "إم جي إكس" محادثات للمشاركة في جولة تمويل "أوبن إيه آي" بقيمة 30 مليار دولار.
وقد تقيّم الجولة "أوبن إيه آي" بأكثر من 1.4 تريليون دولار مقابل 852 مليار دولار في مارس، فيما تسعى الشركة لإغلاقها قبل الإدراج المتوقع لـ"أنثروبيك" في منتصف نوفمبر. وكانت "إم جي إكس" قد شاركت في قيادة جولة "أوبن إيه آي" البالغة 122 مليار دولار في مارس. (إنتربرايز إيه إم)
الاستثمارات
- تدخل "أرادَ" السوق السعودية بمشروع في الرياض بقيمة 3.8 مليار دولار.
ويضم المشروع الممتد على 2.5 مليون متر مربع في حي الرمال 3,500 فيلا وتاون هاوس، على أن يبدأ البناء منتصف 2027، وستموّل "الراجحي المالية" معظمه عبر صندوق خاضع لهيئة السوق المالية. وتستهدف "أرادَ" بناء 100 ألف منزل في المملكة خلال ثلاث إلى خمس سنوات، مع مشروعات لاحقة في جدة ومكة. (إنتربرايز إيه إم)
- جمعت "طاقة" 1.75 مليار دولار في أول سنداتها منذ تحولها إلى شركة خاصة.
وتجاوزت الطلبات 5.7 مليار دولار على الشريحتين: سندات خضراء بقيمة 1.1 مليار دولار لأجل خمس سنوات بعائد 5.875%، وسندات بقيمة 650 مليون دولار لأجل عشر سنوات بعائد 6.125%. وتغطي الحصيلة أقل من عُشر خطة الإنفاق الرأسمالي لـ"طاقة" البالغة 75 مليار درهم حتى 2030. (إنتربرايز إيه إم)
- جمعت السعودية 6.7 مليار ريال في إصدار صكوك أكتوبر.
وطرح المركز الوطني لإدارة الدين أربع شرائح تستحق في 2031 و2033 و2036 و2039، وكانت شريحة 2036 الأكبر بقيمة 3.4 مليار ريال. (إنتربرايز إيه إم)
- طرحت "إكسبو 2030 الرياض" مناقصة تصميم وبناء جناح التكيّف والابتكار.
وسيُقام الجناح على قطعة أرض لا تقل مساحتها عن 12,710 متر مربع، على أن تُقدّم العطاءات بحلول 6 يناير 2027. (إنتربرايز إيه إم)
جيوسياسية
- قال بوتين إن روسيا مستعدة لاستئناف محادثات السلام مع الولايات المتحدة وأوكرانيا مطلع نوفمبر.
وأبلغ الرئيس الروسي المبعوث الأمريكي ستيف ويتكوف باستعداد موسكو لاستئناف المحادثات الثلاثية، وفق "بلومبرغ"، بعدما وقّع ترامب أمراً بتعليق معظم العقوبات الأمريكية على روسيا. (بلومبرغ، إنتربرايز إيه إم)
- يبدو أن رالي داكار سينتقل من السعودية إلى المغرب في 2027.
وستنطلق نسخة 9-22 يناير بمرحلة تمهيدية أوروبية في إسبانيا أو البرتغال، تليها نحو 12 مرحلة في المغرب، وفق مصادر مطلعة نقلت عنها "رويترز". واستضافت السعودية السباق سنوياً منذ 2020. (رويترز، إنتربرايز إيه إم)
- تنتقل رسوم الأراضي البيضاء المعدّلة في السعودية إلى نسب تصل إلى 10%.
وتتحول الرسوم من نسبة ثابتة تبلغ 2.5% من قيمة الأرض إلى نسب تصاعدية تصل إلى 10%، مع إضافة رسم سنوي على العقارات الشاغرة. (إنتربرايز إيه إم)
- تخطط "إم 42" الأبوظبية لإنشاء منشأة "مبادلة للرعاية الصحية" في البحرين.
وستقدم المنشأة، التي تُطوّر بالتعاون مع "هيلث فيجن"، 20 تخصصاً طبياً. ولم يُكشف عن جدول زمني أو قيمة الاستثمار. (إنتربرايز إيه إم)
