TOP TALKS
- Saudi Arabia records 60.9mn tourists in 1H25 . (Macro)
- Saudi Arabia Real GDP grew 2.7% y-o-y in 2024 . (Macro)
- Qatar’s Nominal GDP Projected to Surpass USD 249 Bn by 2026 . (Macro)
- Egypt Kuwaiti Holding wraps EGP 3.2 bn sale of Delta Ins. (M&As)
- NBB-BBK sign non-binding merger agreement. (M&As)
- XRG to acquire stake in Southern Gas Corridor CJSC. (M&As)
- Beltone Venture Capital exits Moroccan logistics platform Cathedis with a 100% IRR. (Investments)
- Madbridge, Animotion Media partner to set-up entertainment hub in Abu Dhabi. (Investments)
- SICO unveils USD 500 mn in new investment products. (Investments)
- Crown Prince of Abu Dhabi meets Prime Minister of New Zealand. (GeoPolitical)
MACRO
- Saudi Arabia records 60.9mn tourists in 1H25 .
The Kingdom welcomed 60.9 mn international visitors in the first half of 2025 (up 0.1% year-on-year), with total spending rising 4% to SAR161.4bn, Average stays were 6.7 nights for inbound and 18.6 nights for domestic travelers. Leisure, shopping, and sports trips led travel motivations, followed by religious and family visits. Mecca and Medina were top destinations for inbound tourists; Riyadh and the Eastern Province led for domestic tourism. Egypt, Pakistan, and Kuwait were the main source countries. Hotels made up 43% of accommodations, ahead of furnished apartments and private residences. (Saudi Gazette)
- Saudi Arabia Real GDP grew 2.7% y-o-y in 2024 .
According to updated figures from Gastat, non-oil activity grew by 6% year-on-year and government activities increased by 3.3%, offsetting a 4.5% decline in oil activity. This revised overall growth is higher than the previously estimated 1.3% for the same year. (Enterprise)
- Qatar’s Nominal GDP Projected to Surpass USD 249 Bn by 2026 .
Qatar’s nominal GDP is anticipated to exceed USD230 bn by the end of this year, reaching USD249 bn in 2026 . The bank forecasts real GDP growth at 2.64% for the current year and 4.79% in 2026, representing figures above the GCC average of 4.15%. The country’s budget balance, expressed as a percentage of GDP, is projected at 1.68% this year and 4.35% in 2026 . Additionally, the current account balance is expected to account for 19.67% of GDP this year and 21.45% in 2026 . Inflation, measured by CPI, is forecasted at 1% by year-end and 1.4% in 2026, both below the GCC average of 2% for this year and 2.2% for 2026 . (Zawya)
- Flash estimates indicate Saudi Arabia’s GDP growth surged to 5% in Q3 2025 .
Saudi Arabia’s GDP growth reached a two-year high of 5% in Q3 2025, up from 3.9% in Q2 2025 . This growth was largely fueled by the oil sector, which expanded by 8.2%—a three-year high—thanks to increased oil production as the Kingdom implemented OPEC+ approved hikes during the quarter. Non-oil sectors also performed well, growing by 4.5%, though this was slightly less than the 4.8% seen in the first half of 2025 . Government activity accelerated to 1.8% compared to 0.6% in the previous quarter, but remained the slowest-growing sector as the government curbed spending amid a widening budget deficit. (GSTAT). (Saudi Gazette)
M&As
- Egypt Kuwaiti Holding wraps EGP 3.2 bn sale of Delta Ins.
to Morocco’s Wafa. Egypt Kuwait Holding (EKH) sold its entire 63.4% stake in Delta Ins. to Casablanca-listed Wafa Assurance in a EGP 3.2 bn (c. USD 67 mn) transaction, EKH booked an estimated USD 46 mn gain from the transaction in its standalone financials, and USD 3 mn in its consolidated results. Wafa said it plans to delist Delta from the EGX and merge Delta Life with its own life ins. arm within months of closing. (Enterprise)
- NBB-BBK sign non-binding merger agreement.
The National Bank of Bahrain (NBB) and Bank of Bahrain and Kuwait (BBK) announced that they have signed a non-binding memorandum of understanding (MoU) to advance discussions regarding a potential merger, which would create a significantly larger and more dynamic banking entity in the kingdom. The announcement was made at the Gateway Gulf 2025 investment forum, signaling a formal start to a collaborative process that could reshape Bahrain’s financial landscape. The MoU establishes a clear framework for the two major lenders to begin a reciprocal due diligence process and negotiate the definitive, binding terms of a merger. (Zawya)
- Abu Dhabi’s IHC and Alpha Dhabi sell Modon stakes for over USD7bn to L’imad Holding.
Subsidiaries of two prominent Abu Dhabi-based investment firms have divested stakes in Modon Holding PSC for a combined consideration of over USD7 bn L’imad Holding Company, a company wholly owned by the Abu Dhabi government.Following the transactions, L’imad Holding owns 84.76% of Modon Holding shares.International Holding Co.’s subsidiary, IHC Real Estate Holding LLC, sold its 33.28% stake in Modon for AED 20.94 bn (USD5.7 bn). In a separate disclosure on the Abu Dhabi Securities Exchange, Alpha Dhabi announced that its wholly-owned subsidiary, Sublime Commercial Investment SP LLC, sold its 8.50% stake in Modon for AED 5.35 bn (USD1.45 bn). (Zawya)
- XRG to acquire stake in Southern Gas Corridor CJSC.
XRG, the international energy investment platform launched by ADNOC in November 2024, has announced it has signed non-binding Heads of Terms to acquire a stake in Southern Gas Corridor CJSC (SGC) from the Ministry of Economy of the Republic of Azerbaijan. The agreement, signed on the sidelines of ADIPEC, serves as another milestone for the growing strategic energy relationship between the United Arab Emirates (UAE) and Azerbaijan. (Wam)
INVESTMENTS
- Beltone Venture Capital exits Moroccan logistics platform Cathedis with a 100% IRR.
Beltone Venture Capital exited Moroccan logistics platform Cathedis with a 100% IRR, its first regional and third overall exit. Cathedis was acquired by ORA Technologies and Azur Innovation Fund, marking the first consolidation of Moroccan startups funded solely by local investors. (Zawya)
- Madbridge, Animotion Media partner to set-up entertainment hub in Abu Dhabi.
Madbridge Commercial Investment and Animotion Media Group announced a partnership to create an entertainment hub in Abu Dhabi for the Middle East and North Africa (MENA). The project will offer animation, live-action series, digital channels, and local distribution, aiming to produce content with regional appeal and global reach. Animotion will also introduce new live-action shows for children and teens. (Zawya)
- SICO unveils USD 500 mn in new investment products.
The Bahrain-based asset manager is launching USD 450 mn in funds to capture growth and diversify portfolios, announced at the Gateway Gulf 2025 Forum in Manama. These initiatives reinforce SICO’s strong market position and regional investor confidence. (Zawya)
- Egypt, Kuwait agree on USD6.5bn investment package.
An agreement was reached on a Kuwaiti investment package worth USD6.5bn by the end of 2026 during the Kuwaiti PM’s visit to Egypt last weekend. The Kuwaiti gov’t aims to invest approximately USD1bn in Egypt before the end of 2025 . During the visit, the two countries signed several agreements and MoUs in the fields of renewable energy, agriculture, higher education, industry, civil aviation, telecommunications and banking cooperation. (Asharq Business)
GEOPOLITICAL
- Crown Prince of Abu Dhabi meets Prime Minister of New Zealand.
H.H. Sheikh Khaled bin Mohamed bin Zayed Al Nahyan, Crown Prince of Abu Dhabi, met New Zealand Prime Minister Christopher Luxon during the Asia-Pacific Economic Cooperation forum. They discussed strengthening UAE–New Zealand relations, explored economic and investment collaboration, and considered sharing expertise in key sectors. (Wam)
- Spanish Government Denies Conflict with Morocco, Rejects Vox’s ‘Conspiracy’ Claims.
The Spanish government has denied that there are any conflicts with Morocco, saying the two countries remain close partners despite some “disagreements”. Officials criticized the far-right party Vox for trying to create what they called a “false narrative” of secret tensions and espionage. Diego Rubio, head of the Spanish Prime Minister’s Office, made the comments on Thursday during a meeting of the Joint National Security Committee in Congress. He was responding to Vox deputy Ignacio Gil Lázaro, who had questioned whether Morocco should be seen as a “military threat”. (Morocco World News)
- Saudi FM, US State Secretary discuss regional situation in phone call.
Saudi Minister of Foreign Affairs Prince Faisal bin Farhan received on Sunday a phone call from U.S. Secretary of State Marco Rubio. During the call, they discussed the latest developments in the region and the efforts being made to address them. They also reviewed the ways to improve bilateral relations between the two countries. (Saudi Gazette)
- Trump says he doubts US will go to war with Venezuela.
Donald Trump downplayed the likelihood of US military action against Venezuela, stating on CBS' 60 Minutes that he doubted it would happen, though he criticized the country's treatment of the US. Meanwhile, the US is continuing strikes on suspected drug-smuggling boats in the Caribbean, claiming these actions aim to curb drug flow rather than target President Maduro, whom Trump said is facing growing pressure. (BBC)
أهم الأحداث
- سجّلت المملكة العربية السعودية استقبال 60.9 مليون سائح في النصف الأول من عام 2025 . (الاقتصاد الكلي)
- نما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للسعودية بنسبة 2.7% على أساس سنوي في 2024 . (الاقتصاد الكلي)
- من المتوقع أن يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي الاسمي لدولة قطر 249 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2026 . (الاقتصاد الكلي)
- أتمت الشركة القابضة المصرية الكويتية صفقة بيع دلتا للتأمين بقيمة ٣.٢ مليار جنيه مصري إلى شركة وفا للتأمين المغربية. (الدمج والاستحواذ)
- وقع بنكا NBB وBBK اتفاقية اندماج غير ملزمة. (الدمج والاستحواذ)
- تستحوذ XRG على حصة في شركة Southern Gas Corridor CJSC. (الدمج والاستحواذ)
- بلتون فنتشر كابيتال تخرج من منصة "كاثيديس" المغربية للخدمات اللوجستية بعائد داخلي 100%. (الاستثمارات)
- "مادبريدج" و"أنيموشن ميديا" تتحالفان لإنشاء مركز ترفيهي في أبوظبي. (الاستثمارات)
- "سيكو" تطلق منتجات استثمارية جديدة بقيمة 500 مليون دولار. (الاستثمارات)
- ولي عهد أبوظبي يلتقي رئيس وزراء نيوزيلندا. (جيوسياسي)
الاقتصاد الكلي
- سجّلت المملكة العربية السعودية استقبال 60.9 مليون سائح في النصف الأول من عام 2025 .
بزيادة طفيفة بلغت 0.1% على أساس سنوي، فيما ارتفع إجمالي الإنفاق السياحي بنسبة 4% ليصل إلى 161.4 مليار ريال. وبلغ متوسط مدة الإقامة للسياح القادمين من الخارج 6.7 ليالٍ، مقابل 18.6 ليلة للسياحة الداخلية. وتصدّرت أغراض الترفيه والتسوق والرياضة دوافع السفر، تلتها الزيارات الدينية والعائلية. وبرزت مكة المكرمة والمدينة المنورة كأكثر الوجهات استقطاباً للسياح من الخارج، في حين حافظت الرياض والمنطقة الشرقية على ريادتهما في السياحة الداخلية. وشكّلت مصر وباكستان والكويت أبرز الأسواق المصدرة للسياح. واستحوذت الفنادق على 43% من خيارات الإقامة، متقدمة على الشقق المفروشة والمساكن الخاصة. (سعودي جازيت)
- نما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للسعودية بنسبة 2.7% على أساس سنوي في 2024 .
بحسب الأرقام المحدثة من "جستات". وسجّل النشاط غير النفطي نمواً بنسبة 6%، وارتفعت الأنشطة الحكومية 3.3%، في حين انخفض النشاط النفطي 4.5%. ويعد هذا النمو المعدل أعلى من التقديرات السابقة التي أشارت إلى نمو قدره 1.3% خلال العام ذاته. (إنتربرايز)
- من المتوقع أن يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي الاسمي لدولة قطر 249 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2026 .
من المتوقع أن يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي الاسمي لدولة قطر 230 مليار دولار أمريكي بنهاية هذا العام، ليصل إلى 249 مليار دولار أمريكي في عام 2026 . ويتوقع البنك نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.64% للعام الحالي و4.79% في عام 2026، وهي أرقام أعلى من متوسط دول مجلس التعاون الخليجي البالغ 4.15%. من المتوقع أن يبلغ رصيد ميزانية الدولة، كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي، 1.68% هذا العام و4.35% في عام 2026 . بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يُمثل رصيد الحساب الجاري 19.67% من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام و21.45% في عام 2026 . ومن المتوقع أن يبلغ التضخم، المقاس بمؤشر أسعار المستهلك، 1% بنهاية العام و1.4% في عام 2026، وكلاهما أقل من متوسط دول مجلس التعاون الخليجي البالغ 2% لهذا العام و2.2% لعام 2026 . (زاوية)
- تشير التقديرات الأولية إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي في السعودية قفز إلى 5% في الربع الثالث من عام 2025 .
وبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة أعلى مستوى له منذ عامين عند 5% في الربع الثالث من 2025، مقارنة بـ 3.9% في الربع الثاني من العام نفسه. وجاء هذا النمو مدفوعًا بشكل رئيسي بقطاع النفط الذي سجل توسعًا بنسبة 8.2%—وهو الأعلى خلال ثلاث سنوات—بفضل زيادة إنتاج النفط مع تنفيذ المملكة لزيادات معتمدة من أوبك+ خلال الربع. كما حققت القطاعات غير النفطية أداءً جيدًا، حيث نمت بنسبة 4.5%، بالرغم من أن ذلك أقل قليلاً من نسبة 4.8% المسجلة في النصف الأول من 2025 . وتسارعت الأنشطة الحكومية إلى 1.8% مقارنة بـ 0.6% في الربع السابق، لكنها ظلت القطاع الأبطأ نموًا مع قيام الحكومة بتقليص الإنفاق وسط اتساع العجز في الميزانية. (جستات). (سعودي جازيت)
اندماجات واستحواذات
- أتمت الشركة القابضة المصرية الكويتية صفقة بيع دلتا للتأمين بقيمة ٣.٢ مليار جنيه مصري إلى شركة وفا للتأمين المغربية.
وباعت الشركة القابضة المصرية الكويتية (EKH) كامل حصتها البالغة ٦٣.٤٪ في دلتا للتأمين إلى شركة وفا للتأمين المدرجة في بورصة الدار البيضاء، في صفقة بلغت قيمتها ٣.٢ مليار جنيه مصري (حوالي ٦٧ مليون دولار أمريكي)). وحققت الشركة أرباحًا تقدر بـ ٤٦ مليون دولار أمريكي من هذه الصفقة في بياناتها المالية المستقلة، و٣ ملايين دولار أمريكي في نتائجها المجمعة. وأعلنت وفا أنها تخطط لشطب إدراج دلتا للتأمين من البورصة المصرية، ودمج دلتا لايف مع ذراعها للتأمين على الحياة خلال أشهر من إتمام الصفقة. (إنتربرايز)
- وقع بنكا NBB وBBK اتفاقية اندماج غير ملزمة.
أعلن بنك البحرين الوطني (NBB) وبنك البحرين والكويت (BBK) عن توقيعهما مذكرة تفاهم غير ملزمة لدفع المناقشات المتعلقة باندماج محتمل، من شأنه أن يُنشئ كيانًا مصرفيًا أكبر وأكثر ديناميكية في المملكة. جاء هذا الإعلان خلال منتدى بوابة الخليج 2025 الاستثماري، إيذانًا بانطلاق رسمي لعملية تعاونية من شأنها إعادة تشكيل المشهد المالي في البحرين. تُرسي مذكرة التفاهم إطارًا واضحًا للمقرضين الرئيسيين لبدء عملية العناية الواجبة المتبادلة والتفاوض على الشروط النهائية والملزمة للاندماج. (زاوية)
- باعت كل من شركة IHC أبوظبي وألفا أبوظبي حصصًا في شركة مدن مقابل أكثر من 7 مليارات دولار أمريكي لشركة ليماد القابضة.
باعت شركتان تابعتان لشركتين استثماريتين بارزتين في أبوظبي حصصًا في شركة مدن القابضة ش.م.خ.، وهي شركة مملوكة بالكامل لحكومة أبوظبي، مقابل أكثر من 7 مليارات دولار أمريكي. وعقب هذه الصفقات، أصبحت شركة لماد القابضة تمتلك 84.76% من أسهم مدن القابضة. وباعت شركة IHC العقارية القابضة ذ.م.م، التابعة للشركة العالمية القابضة، حصتها البالغة 33.28% في مدن مقابل 20.94 مليار درهم إماراتي (5.7 مليار دولار أمريكي). وفي إفصاح منفصل على سوق أبوظبي للأوراق المالية، أعلنت شركة ألفا أبوظبي أن شركتها التابعة المملوكة بالكامل، شركة سوبلايم للاستثمار التجاري ذ.م.م، باعت حصتها البالغة 8.50% في مدن مقابل 5.35 مليار درهم إماراتي (1.45 مليار دولار أمريكي). (زاوية)
- تستحوذ XRG على حصة في شركة Southern Gas Corridor CJSC.
أعلنت XRG، منصة الاستثمار الدولية في مجال الطاقة التي أطلقتها أدنوك في نوفمبر ٢٠٢٤، عن توقيعها اتفاقية شروط رئيسية غير ملزمة للاستحواذ على حصة في شركة Southern Gas Corridor CJSC من وزارة الاقتصاد في جمهورية أذربيجان. تُمثل هذه الاتفاقية، التي وُقعت على هامش معرض ومؤتمر أبوظبي الدولي للبترول (أديبك)، إنجازًا جديدًا في مسيرة العلاقات الاستراتيجية المتنامية في مجال الطاقة بين دولة الإمارات العربية المتحدة وأذربيجان. (وام)
الاستثمارات
- بلتون فنتشر كابيتال تخرج من منصة "كاثيديس" المغربية للخدمات اللوجستية بعائد داخلي 100%.
أعلنت بلتون فنتشر كابيتال عن خروجها من منصة "كاثيديس" المغربية للخدمات اللوجستية بعائد داخلي على الاستثمار بلغ 100%، في أول خروج إقليمي وثالث خروج بشكل عام للشركة. واستحوذت "أورا تكنولوجيز" وصندوق "أزور إنوفيشن" على "كاثيديس"، في أول عملية اندماج بين شركات ناشئة مغربية بتمويل محلي بالكامل. (زاوية)
- "مادبريدج" و"أنيموشن ميديا" تتحالفان لإنشاء مركز ترفيهي في أبوظبي.
أعلنت "مادبريدج كوميرشال إنفستمنت" و"أنيموشن ميديا جروب" عن شراكة لإنشاء مركز ترفيهي في أبوظبي يخدم منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، بهدف إنتاج محتوى أنيميشن ومسلسلات حية وقنوات رقمية وتوزيع محلي، مع التركيز على محتوى يجمع بين الجاذبية الإقليمية والانتشار العالمي. كما ستقدم "أنيموشن" عروضاً جديدة للأطفال والمراهقين. (زاوية)
- "سيكو" تطلق منتجات استثمارية جديدة بقيمة 500 مليون دولار.
كشفت شركة سيكو البحرينية لإدارة الأصول عن إطلاق صناديق جديدة بقيمة 450 مليون دولار لتعزيز النمو وتنويع المحافظ الاستثمارية، وذلك خلال منتدى "جيتواي جلف 2025" في المنامة، ما يعزز مكانتها في السوق وثقة المستثمرين الإقليميين. (زاوية)
- مصر والكويت تتفقان على حزمة استثمارية بقيمة 6.5 مليار دولار.
توصلت مصر والكويت إلى اتفاق على حزمة استثمارية كويتية بقيمة 6.5 مليار دولار حتى نهاية 2026، خلال زيارة رئيس الوزراء الكويتي إلى القاهرة نهاية الأسبوع الماضي. وتهدف الحكومة الكويتية لاستثمار نحو مليار دولار في مصر قبل نهاية 2025. وشهدت الزيارة توقيع عدة اتفاقيات ومذكرات تفاهم في مجالات الطاقة المتجددة والزراعة والتعليم العالي والصناعة والطيران المدني والاتصالات والتعاون المصرفي. (الشرق للأعمال)
جيوسياسية
- ولي عهد أبوظبي يلتقي رئيس وزراء نيوزيلندا.
اجتمع سمو الشيخ خالد بن محمد بن زايد آل نهيان، ولي عهد أبوظبي، مع رئيس وزراء نيوزيلندا كريستوفر لوكسون على هامش منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC). وناقش الجانبان تعزيز العلاقات بين الإمارات ونيوزيلندا، واستكشاف فرص التعاون الاقتصادي والاستثماري، بالإضافة إلى تبادل الخبرات في القطاعات الحيوية. (وام)
- الحكومة الإسبانية تنفي وجود توتر مع المغرب وترفض مزاعم "فوكس" حول "مؤامرة".
نفت الحكومة الإسبانية وجود أي خلافات مع المغرب، مؤكدة أن البلدين شريكان وثيقان رغم بعض "الاختلافات". وانتقد المسؤولون الحزب اليميني المتطرف "فوكس" لمحاولته خلق ما وصفوه بـ"سردية زائفة" حول توترات سرية وقضايا تجسس. جاء ذلك على لسان دييغو روبيو، رئيس مكتب رئيس الوزراء الإسباني، خلال اجتماع اللجنة الوطنية المشتركة للأمن في البرلمان، رداً على سؤال النائب عن "فوكس" إجناسيو خيل لازارو حول ما إذا كان يجب اعتبار المغرب "تهديداً عسكرياً". (Morocco World News)
- وزير الخارجية السعودي ونظيره الأميركي يبحثان الوضع الإقليمي في اتصال هاتفي.
تلقى الأمير فيصل بن فرحان، وزير الخارجية السعودي، يوم الأحد اتصالاً هاتفياً من وزير الخارجية الأميركي ماركو روبيو. تناول الطرفان آخر التطورات الإقليمية والجهود المبذولة للتعامل معها، كما استعرضا سبل تعزيز العلاقات الثنائية بين البلدين. (Saudi Gazette)
- ترامب يستبعد اندلاع حرب أميركية مع فنزويلا.
قلّل دونالد ترامب من احتمالية تدخل عسكري أميركي ضد فنزويلا، مصرحاً في برنامج "60 دقيقة" على قناة CBS بأنه لا يتوقع حدوث ذلك، رغم انتقاده لطريقة تعامل فنزويلا مع الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تواصل الولايات المتحدة ضرباتها على قوارب يُشتبه بتهريبها للمخدرات في الكاريبي، مشيرة إلى أن هذه العمليات تهدف إلى الحد من تدفق المخدرات وليس استهداف الرئيس مادورو، الذي قال ترامب إنه يواجه ضغوطاً متزايدة. (BBC)
