After weeks of escalating tensions, the U.S. and Iran signed a 60-day Memorandum of Understanding (MoU) that extends the ceasefire and sets the stage for reopening the Strait of Hormuz. The agreement also aims to remove naval blockades and restore global shipping through one of the world's most critical energy corridors. However, the deal remains a temporary framework rather than a final settlement, with difficult negotiations—particularly over Iran's nuclear program—still ahead.

Global oil prices fell sharply after the breakthrough between Washington and Tehran reduced concerns over disruptions in the Strait of Hormuz. Brent crude slipped below $80 per barrel as expectations grew that Gulf energy exports would normalize and shipping activity would gradually recover. At the same time, forecasts of a potential oversupply in the global oil market added further downward pressure on prices.

The U.S. Federal Reserve left interest rates unchanged but delivered a more hawkish message than investors expected, signaling that rates could remain elevated for longer. The announcement boosted the U.S. dollar and pushed Treasury yields to multi-year highs, as markets reassessed the timing of future rate cuts and adjusted expectations for tighter financial conditions.

With geopolitical tensions easing and investors becoming less defensive, demand for traditional safe-haven assets weakened. Gold prices fell by more than 2%, while silver also extended its losses, pressured by the stronger U.S. dollar and the prospect of higher interest rates for an extended period. The move reflects a shift in investor sentiment from protection toward risk-taking.

The global fight against inflation is far from over. The Bank of Japan raised interest rates to their highest level in decades, while the Bank of England maintained its current policy stance but continued to emphasize inflation risks. Together with the Federal Reserve's latest message, these decisions reinforce the view that the era of high interest rates may persist longer than markets had previously anticipated.

بعد أسابيع من التصعيد، وقعت الولايات المتحدة وإيران مذكرة تفاهم مؤقتة لمدة 60 يومًا تمدد وقف إطلاق النار وتمهد لإعادة فتح مضيق هرمز أمام الملاحة الدولية. كما تتضمن الاتفاقية إنهاء الحصار البحري المتبادل واستئناف حركة الشحن عبر أحد أهم الممرات الحيوية لتجارة الطاقة العالمية. ورغم ذلك، لا يزال الاتفاق يمثل إطارًا أوليًا، بينما تبقى الملفات الأكثر تعقيدًا، وعلى رأسها البرنامج النووي الإيراني، قيد التفاوض.

شهدت أسعار النفط انخفاضًا ملحوظًا بعد الاتفاق الأمريكي الإيراني الذي خفف المخاوف بشأن تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز. وتراجع خام برنت إلى أقل من 80 دولارًا للبرميل مع توقعات بعودة صادرات الخليج تدريجيًا واستئناف حركة الشحن، بالتزامن مع توقعات بوجود فائض في المعروض العالمي خلال الفترة المقبلة، وهو ما زاد الضغوط على الأسعار.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير، لكنه أرسل رسالة واضحة بأن السياسة النقدية قد تظل متشددة لفترة أطول من المتوقع. ودفع ذلك الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، كما صعدت عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عام، في ظل إعادة تسعير الأسواق لتوقعاتها بشأن خفض الفائدة.

مع تراجع حدة التوترات الجيوسياسية، انخفض الإقبال على أصول الملاذ الآمن، ليتراجع الذهب بأكثر من 2% وتواصل الفضة خسائرها. كما ساهمت قوة الدولار واستمرار توقعات الفائدة المرتفعة في زيادة الضغوط على المعادن الثمينة، في إشارة إلى تحسن شهية المستثمرين تجاه الأصول الأعلى مخاطرة.

لا تزال معركة التضخم مستمرة حول العالم، حيث رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، بينما أبقى بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير مع التأكيد على استمرار المخاطر التضخمية. وبالتزامن مع موقف الاحتياطي الفيدرالي، تعزز هذه القرارات توقعات استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول. "يُبنى الزخم بهدوء قبل أن يظهر بوضوح."