Gold and silver prices rose to record highs on Monday as geopolitical tensions combined with bets on US interest rate cuts to prompt a renewed jump in the precious metals. The price of gold rose as much as 1.9 % in early Monday trading, to touch USD4,420 per troy ounce. Silver also hit a record, rising as much as 3.4 % on Monday to USD69.44 an ounce. Analysts said the intensifying US blockade on Venezuelan oil was a partial explanation for the rising precious metals prices, as investors seek “safe haven” assets. US President Donald Trump is understood to be weighing military action on Venezuelan soil as he raises the pressure on the autocratic President Nicolás Maduro to step down. “It’s a reminder that geopolitical and debasement worries have the same hedge — gold,” said Arun Sai, senior multi-asset strategist at Pictet Asset Management. “Debasement” refers to the theory that precious metals, such as gold, are a hedge against the eroding value of traditional currencies such as the dollar. “Investors see gold as a way to hedge those concerns but stay invested,” Sai added, explaining why the geopolitical risk factor was being expressed in commodities rather than stocks or bonds. After a blistering rally this year, gold and silver are on track for their biggest yearly price jump since 1979, when the Iranian revolution caused a surge in the price of oil. Gold is up 68 % and silver has risen 139 % so far this year.

At an industrial park in Chifeng, Inner Mongolia, a prominent bnaire is contributing to China’s green revolution by advancing the next phase of sustainable energy development. Zhang Lei has established Envision as one of the world's leading wind turbine manufacturers. He is now leveraging wind power to produce green ammonia, which is marketed for use in fertilizers, chemicals, and as a fuel source for shipping. Earlier this year, Zhang stated, “This is more than a technological milestone. Scalable, green alternatives are now real and operational.” Although innovations in clean fuel technology continue to progress, experts indicate that companies like Envision exemplify China's strategic use of abundant, cost-effective renewable energy and biofuels to facilitate decarbonization across its extensive industrial sector. While these clean fuels currently remain considerably more expensive than their fossil fuel counterparts, Chinese enterprises are establishing a foundation to potentially lead global clean-technology supply chains. David Fishman, an energy analyst at The Lantau Group in Shanghai, noted, “There is this expectation the scale will allow it to get cheaper—just as solar panels did from 2010 to now.” Ammonia ranks among the most extensively manufactured industrial chemicals worldwide, with the majority being utilized in fertilizer production; additional applications include feedstock for plastics, textiles, cleaning products, and explosives within the mining industry. Green ammonia, produced using renewable energy sources rather than natural gas or coal, is an energy-dense liquid that can be stored and transported efficiently. Global demand currently stands at approximately 185 mn tonnes, and usage may expand if adopted as a clean fuel for shipping and power generation, though substantial challenges persist before widespread adoption is feasible.

Japan’s top currency official has expressed “deep concern” about the yen’s recent weakness, hinting that the government might intervene to stop its slide. Atsushi Mimura, the country’s vice-finance minister for international affairs, described the yen’s movements as “one-sided” and “sudden,” with the currency dropping over 1 % against the dollar since Friday, following an interest rate hike by the Bank of Japan (BoJ). On Monday, the yen stabilized at ¥157.49 per dollar but hit a record intraday low of ¥184.92 against the euro. Mimura remarked that these sharp changes—especially after last week’s BoJ policy meeting—were cause for concern. He suggested the Japanese government is prepared to take “appropriate responses against excessive moves,” a statement traders interpret as a possible warning of intervention. Despite the BoJ raising rates to a 30-year high of 0.75 % as part of its effort to normalize monetary policy, the yen continues to soften. Traders believe this is partly because BoJ governor Kazuo Ueda did not clearly indicate plans for further tightening, leaving markets unsure about future rate increases. Yujiro Goto, Nomura’s chief foreign exchange strategist, suggested that government action could be imminent, noting that Mimura’s heightened concern signals increased urgency. Goto added that if officials start calling the currency moves “disorderly,” markets may view it as a sign that intervention is likely. He also pointed out that Friday’s BoJ announcement gave little clarity on the pace or extent of future rate hikes. Meanwhile, yields on two-year Japanese government bonds—closely tied to central bank policy—soared to a record 1.105 % on Monday.

Netflix Inc. has refinanced part of a USD59 bn bridge loan to support its potential acquisition of Warner Bros. Discovery Inc. The streaming giant secured a USD5 bn revolving credit facility and two USD10 bn delayed-draw term loans to refinance part of the bridge facility it took out for its Warner Bros. bid, according to a filing on Monday. That leaves USD34 bn for syndication. Netflix agreed to a deal in early December that values Warner Bros.’ studio and streaming assets at USD82.7 bn. Paramount Skydance Corp. subsequently launched a hostile takeover offer, sparking a bidding war that will reshape the entertainment industry regardless of the winner. The rival bids entail multibn-dollar debt deals that rank among the largest in the past decade. Warner Bros. last week advised its shareholders to reject the Paramount bid in favor of its original agreement with Netflix. Warner Bros. described Paramount’s offer for the entire company, which includes USD54 bn in debt commitments, as “inferior and inadequate,” and said the deal’s financing was too risky. While Netflix has the support of Warner Bros.’ board, it faces regulatory and political hurdles to get the acquisition over the line. Democratic Senator Elizabeth Warren of Massachusetts has branded the bid as an “anti-monopoly nightmare,” and Netflix has moved to reassure staff that it won’t result in studio closures.

KKR & Co. is providing private credit financing to a desalination plant in Saudi Arabia, marking the alternatives giant’s first foray into the kingdom and highlighting the region’s growing appeal to global investors. The buyout firm will come in as an anchor lender in a long-term financing deal for a desalination facility majority owned by Acwa Power Co. The Saudi utility, backed by the Public Investment Fund and listed in the kingdom, is largely responsible for delivering water to the Mecca region, home to the Islamic world’s holiest city. The deal caps a busy period for KKR in the Middle East, where it has invested about USD2 bn over the past ten months. This year alone, the firm bought a slice of Abu Dhabi National Oil Co.’s gas pipeline network, a stake in one of the largest Gulf data center firms and agreed to invest USD220 mn in a regional provider of data, analytics and risk management solutions for quantitative investing.

ارتفعت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية يوم الاثنين، مدفوعةً بالتوترات الجيوسياسية وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما أدى إلى ارتفاع جديد في أسعار المعادن النفيسة.وبلغ سعر الذهب 1.9% في بداية تداولات يوم الاثنين، ليصل إلى 4420 دولارًا أمريكيًا للأونصة. كما سجلت الفضة مستوى قياسيًا جديدًا، حيث ارتفعت بنسبة 3.4% يوم الاثنين لتصل إلى 69.44 دولارًا أمريكيًا للأونصة. وأشار محللون إلى أن الحصار الأمريكي المتزايد على النفط الفنزويلي يُعدّ أحد أسباب ارتفاع أسعار المعادن النفيسة، حيث يسعى المستثمرون إلى إيجاد ملاذات آمنة. ويُعتقد أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يدرس خيار التدخل العسكري على الأراضي الفنزويلية في إطار تصعيده للضغط على الرئيس نيكولاس مادورو للتنحي.وقال أرون ساي، كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في شركة بيكت لإدارة الأصول: "هذا يُذكّرنا بأن المخاوف الجيوسياسية ومخاوف انخفاض قيمة العملة تتشاركان في وسيلة تحوط واحدة، ألا وهي الذهب". يشير مصطلح "انخفاض قيمة العملة" إلى النظرية القائلة بأن المعادن النفيسة، كالذهب، تُعدّ وسيلةً للتحوّط ضدّ تراجع قيمة العملات التقليدية كالدولار. وأضاف ساي موضحًا سبب التعبير عن عامل المخاطر الجيوسياسية في السلع الأساسية بدلًا من الأسهم أو السندات: "ينظر المستثمرون إلى الذهب كوسيلة للتحوّط من هذه المخاوف مع الحفاظ على استثماراتهم". بعد ارتفاعٍ قياسيّ هذا العام، يتّجه الذهب والفضة نحو تسجيل أكبر قفزة سنوية في أسعارهما منذ عام 1979، حين تسبّبت الثورة الإيرانية في ارتفاعٍ حادّ في أسعار النفط. وقد ارتفع سعر الذهب بنسبة 68%، بينما ارتفع سعر الفضة بنسبة 139% حتى الآن هذا العام.

في مجمع صناعي بمدينة تشيفنغ، بمنطقة منغوليا الداخلية، يُسهم رجل أعمال بارز في الثورة الخضراء الصينية من خلال تطوير المرحلة التالية من مشاريع الطاقة المستدامة. أسس تشانغ لي شركة "إنفيجن" لتصبح إحدى الشركات الرائدة عالميًا في تصنيع توربينات الرياح. وهو الآن يستغل طاقة الرياح لإنتاج الأمونيا الخضراء، التي تُسوّق لاستخدامها في الأسمدة والمواد الكيميائية، وكوقود للسفن. وفي وقت سابق من هذا العام، صرّح تشانغ قائلاً: "هذا ليس مجرد إنجاز تكنولوجي، بل إن البدائل الخضراء القابلة للتطوير أصبحت واقعًا ملموسًا وقابلة للتطبيق". ورغم استمرار تطور الابتكارات في تكنولوجيا الوقود النظيف، يشير الخبراء إلى أن شركات مثل "إنفيجن" تُجسّد الاستخدام الاستراتيجي للصين للطاقة المتجددة والوقود الحيوي الوفيرة والفعّالة من حيث التكلفة، لتسهيل خفض الانبعاثات الكربونية في قطاعها الصناعي الواسع. وبينما لا يزال هذا الوقود النظيف أغلى بكثير من نظيره من الوقود الأحفوري، تُرسّخ الشركات الصينية أساسًا يُؤهلها لقيادة سلاسل التوريد العالمية للتكنولوجيا النظيفة. أشار ديفيد فيشمان، محلل الطاقة في مجموعة لانتاو بشنغهاي، إلى أن "هناك توقعًا بأن حجم الإنتاج سيسمح بانخفاض التكلفة، تمامًا كما حدث مع الألواح الشمسية منذ عام 2010 وحتى الآن". يُعدّ الأمونيا من بين أكثر المواد الكيميائية الصناعية إنتاجًا على مستوى العالم، حيث يُستخدم معظمه في إنتاج الأسمدة؛ وتشمل استخداماته الأخرى مواد خام للبلاستيك والمنسوجات ومنتجات التنظيف والمتفجرات في صناعة التعدين. الأمونيا الخضراء، المنتجة باستخدام مصادر الطاقة المتجددة بدلًا من الغاز الطبيعي أو الفحم، هي سائل غني بالطاقة يمكن تخزينه ونقله بكفاءة. يبلغ الطلب العالمي حاليًا حوالي 185 مليون طن، وقد يتوسع استخدامها إذا تم اعتمادها كوقود نظيف للشحن وتوليد الطاقة، على الرغم من وجود تحديات كبيرة لا تزال قائمة قبل أن يصبح اعتمادها على نطاق واسع ممكنًا.

أعرب مسؤول العملة الياباني البارز عن "قلقه البالغ" إزاء ضعف الين الأخير، ملمحًا إلى احتمال تدخل الحكومة لوقف تراجعه. ووصف أتسوكي ميمورا، نائب وزير المالية للشؤون الدولية، تحركات الين بأنها "أحادية الجانب" و"مفاجئة"، حيث انخفضت العملة بأكثر من 1% مقابل الدولار منذ يوم الجمعة، عقب رفع بنك اليابان لسعر الفائدة. يوم الاثنين، استقر الين عند 157.49 ينًا للدولار، لكنه سجل أدنى مستوى له خلال اليوم عند 184.92 ينًا مقابل اليورو. وأشار ميمورا إلى أن هذه التغيرات الحادة، لا سيما بعد اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان الأسبوع الماضي، تدعو للقلق. وألمح إلى أن الحكومة اليابانية مستعدة لاتخاذ "الردود المناسبة على التحركات المفرطة"، وهو تصريح فسره المتداولون على أنه تحذير محتمل من التدخل. على الرغم من رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في 30 عامًا عند 0.75% في إطار جهوده لتطبيع السياسة النقدية، إلا أن الين لا يزال يتراجع. ويعتقد المتداولون أن هذا يعود جزئيًا إلى عدم توضيح محافظ البنك، كازو أويدا، لخططه لمزيد من التشديد النقدي، مما ترك الأسواق في حالة من عدم اليقين بشأن الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة. وأشار يوجيرو غوتو، كبير استراتيجيي صرف العملات الأجنبية في نومورا، إلى أن تدخل الحكومة قد يكون وشيكًا، مشيرًا إلى أن تزايد قلق ميمورا يُنذر بتزايد الحاجة المُلحة. وأضاف غوتو أنه إذا بدأ المسؤولون بوصف تحركات العملة بأنها "غير منظمة"، فقد تنظر الأسواق إلى ذلك كدليل على احتمال التدخل. كما لفت إلى أن إعلان بنك اليابان يوم الجمعة لم يُقدم وضوحًا كافيًا بشأن وتيرة أو نطاق الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة. في غضون ذلك، ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل عامين - المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسياسة البنك المركزي - إلى مستوى قياسي بلغ 1.105% يوم الاثنين.

أعادت شركة نتفليكس تمويل جزء من قرض مؤقت بقيمة ٥٩ مليار دولار أمريكي لدعم استحواذها المحتمل على شركة وارنر بروس ديسكفري. ووفقًا لبيان صدر يوم الاثنين، فقد حصلت عملاقة البث المباشر على تسهيلات ائتمانية متجددة بقيمة ٥ مليارات دولار أمريكي، بالإضافة إلى قرضين لأجل بقيمة ١٠ مليارات دولار أمريكي لكل منهما، لإعادة تمويل جزء من التسهيلات المؤقتة التي حصلت عليها لدعم عرضها للاستحواذ على وارنر بروس. وبذلك يتبقى ٣٤ مليار دولار أمريكي للتوزيع. وكانت نتفليكس قد وافقت في أوائل ديسمبر على صفقة تُقيّم أصول استوديوهات وارنر بروس وأصول البث المباشر التابعة لها بـ ٨٢.٧ مليار دولار أمريكي. وفي وقت لاحق، أطلقت شركة باراماونت سكاي دانس عرض استحواذ عدائي، مما أشعل حرب مزايدة ستُعيد تشكيل صناعة الترفيه بغض النظر عن الفائز. وتتضمن العروض المتنافسة صفقات ديون بمليارات الدولارات تُصنف من بين الأكبر في العقد الماضي. نصحت شركة وارنر بروذرز مساهميها الأسبوع الماضي برفض عرض باراماونت لصالح اتفاقيتها الأصلية مع نتفليكس. ووصفت وارنر بروذرز عرض باراماونت للاستحواذ على الشركة بأكملها، والذي يتضمن التزامات ديون بقيمة 54 مليار دولار أمريكي، بأنه "ضعيف وغير كافٍ"، وقالت إن تمويل الصفقة ينطوي على مخاطر كبيرة. وبينما تحظى نتفليكس بدعم مجلس إدارة وارنر بروذرز، فإنها تواجه عقبات تنظيمية وسياسية لإتمام عملية الاستحواذ. وقد وصفت السيناتور الديمقراطية إليزابيث وارين من ولاية ماساتشوستس العرض بأنه "كابوس لمكافحة الاحتكار"، في حين سارعت نتفليكس إلى طمأنة موظفيها بأن الصفقة لن تؤدي إلى إغلاق أي من استوديوهاتها.

تقدم شركة KKR & Co. تمويلاً خاصاً لمحطة تحلية مياه في المملكة العربية السعودية، ما يمثل أول دخول للشركة العملاقة في مجال الاستثمارات البديلة إلى المملكة، ويسلط الضوء على جاذبية المنطقة المتزايدة للمستثمرين العالميين. ستكون شركة الاستحواذ ممولاً رئيسياً في اتفاقية تمويل طويلة الأجل لمحطة تحلية مياه تملك شركة أكوا باور أغلبية أسهمها. وتُعد شركة أكوا باور، المدعومة من صندوق الاستثمارات العامة والمدرجة في بورصة المملكة، مسؤولة بشكل كبير عن إمداد منطقة مكة المكرمة بالمياه، موطن أقدس مدينة في العالم الإسلامي. وتختتم هذه الصفقة فترة حافلة لشركة KKR في الشرق الأوسط، حيث استثمرت حوالي ملياري دولار أمريكي خلال الأشهر العشرة الماضية. في هذا العام وحده، اشترت الشركة جزءًا من شبكة خطوط أنابيب الغاز التابعة لشركة بترول أبوظبي الوطنية، وحصة في واحدة من أكبر شركات مراكز البيانات في الخليج، ووافقت على استثمار 220 مليون دولار أمريكي في مزود إقليمي لحلول البيانات والتحليلات وإدارة المخاطر للاستثمار الكمي. «المهمة المثيرة للاهتمام لعلم الاقتصاد هي أن تُظهر للناس مدى قلة معرفتهم بما يعتقدون أنهم قادرون على تصميمه.» — فريدريش هايك