The plan to spend more than $10tn on US AI infrastructure by 2032 is colliding with power grids, permits and financing. At least 47 large data-centre projects have been delayed, withdrawn or blocked this year, and more than 1,000 communities have sought moratoria or limits. Markets noticed: CoreWeave’s shares fell almost 25% in a week as one of its bonds slid into distressed territory, and the Nasdaq lost 4.5%, its worst week since June. Ambition was never the constraint; electricity, land and capital are.

US consumer prices rose 3.7% in the year to September, up from 3.4%, and producer prices also ran hot. The 10-year Treasury yield jumped to 5.33% on Wednesday before easing, and markets now price an 89% chance of a Fed hike in December. Oil added to the pressure: Brent rose 3.5% on Friday to about $110 after Iran said two tankers caught fire after hitting mines near Hormuz. With energy feeding inflation again, the Fed’s room to look through the war is shrinking.

China’s economy grew 4.5% year on year in the third quarter, beating forecasts and picking up from 4.3%, the slowest pace in years. Exports, supercharged by global demand for AI hardware, did the heavy lifting, keeping growth within Beijing’s 4.5–5% target. Domestic demand tells a different story: retail sales rose just 1.1% in September, fixed-asset investment fell 7.2% in the first nine months and property investment dropped more than 20%. China is leaning ever harder on foreign buyers.

Emmanuel Macron said the French public felt “anger” and “shame” after protesters and police clashed at demonstrations across the country. He said nothing could justify the violence and that looters would be punished. Police detained almost 2,400 people, and buildings in several cities were set alight, including the town hall in Limoges. The unrest follows weeks of student-led rallies, and comes as parliament debates a tough budget. For investors already demanding a premium on French debt, street politics is now part of the fiscal story.

Israeli settlers attacked a convoy carrying Belgian, French and Polish diplomats in the West Bank, a day after settlers assaulted a Washington Post journalist. The Israel Defence Forces condemned “the severe act of violence” and police opened an investigation. But Prime Minister Binyamin Netanyahu’s office warned against “premature conclusions”, calling the reports part of a “co-ordinated campaign to smear Israel”. The attack raises Israel’s diplomatic cost in Europe.

تصطدم خطة إنفاق أكثر من 10 تريليونات دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في أمريكا حتى 2032 بقيود شبكات الكهرباء والتراخيص والتمويل. فقد تأخر أو سُحب أو أُوقف ما لا يقل عن 47 مشروعاً كبيراً لمراكز البيانات هذا العام، وسعت أكثر من 1,000 بلدية إلى فرض حظر مؤقت أو قيود. ولاحظت الأسواق ذلك: تراجع سهم كور ويف بنحو 25% في أسبوع مع انزلاق أحد سنداتها إلى منطقة التعثر، وخسر ناسداك 4.5% في أسوأ أسبوع له منذ يونيو. الطموح لم يكن يوماً هو القيد… بل الكهرباء والأرض ورأس المال.

ارتفعت أسعار المستهلكين في أمريكا بنسبة 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بـ3.4%، وجاءت أسعار المنتجين أعلى من المتوقع أيضاً. وقفز عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى 5.33% يوم الأربعاء قبل أن يتراجع، فيما تسعّر الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 89% لرفع الفيدرالي الفائدة في ديسمبر. وزاد النفط الضغوط، إذ ارتفع خام برنت 3.5% يوم الجمعة إلى نحو 110 دولارات بعد أن أعلنت إيران اشتعال ناقلتين إثر اصطدامهما بألغام قرب هرمز. ومع عودة الطاقة لتغذية التضخم، تضيق مساحة الفيدرالي لتجاهل تداعيات الحرب.

نما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.5% على أساس سنوي في الربع الثالث، متجاوزاً التوقعات ومتسارعاً من 4.3%، وهو أبطأ معدل منذ سنوات. وتولت الصادرات، المدعومة بالطلب العالمي على معدات الذكاء الاصطناعي، المهمة الأكبر، ما أبقى النمو ضمن هدف بكين البالغ 4.5–5%. لكن الطلب المحلي يروي قصة مختلفة: مبيعات التجزئة ارتفعت 1.1% فقط في سبتمبر، والاستثمار في الأصول الثابتة تراجع 7.2% في الأشهر التسعة الأولى، واستثمار العقارات انخفض بأكثر من 20%. الصين تعتمد أكثر فأكثر على المشترين الأجانب.

قال إيمانويل ماكرون إن الفرنسيين شعروا بـ«الغضب» و«العار» بعد اشتباكات بين المحتجين والشرطة في مظاهرات عمّت البلاد. وأكد أنه لا شيء يبرر العنف، وأن المتورطين في أعمال النهب سيُعاقبون. واحتجزت الشرطة نحو 2,400 شخص، وأُضرمت النيران في مبانٍ بعدة مدن، من بينها مبنى بلدية ليموج. وتأتي هذه الاضطرابات بعد أسابيع من مسيرات يقودها الطلاب، وفي وقت يناقش فيه البرلمان ميزانية تقشفية. وبالنسبة للمستثمرين الذين يطالبون أصلاً بعلاوة على الدين الفرنسي، باتت سياسة الشارع جزءاً من القصة المالية.

هاجم مستوطنون إسرائيليون موكباً يقل دبلوماسيين من بلجيكا وفرنسا وبولندا في الضفة الغربية، بعد يوم من اعتداء مستوطنين على صحفي من واشنطن بوست. ودان الجيش الإسرائيلي «عمل العنف الخطير» وفتحت الشرطة تحقيقاً. لكن مكتب رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو حذّر من «استنتاجات متسرعة»، واصفاً التقارير بأنها جزء من «حملة منسقة لتشويه صورة إسرائيل». ويرفع الاعتداء الكلفة الدبلوماسية على إسرائيل في أوروبا. «الطموح رخيص؛ أما الكهرباء والتصاريح ورأس المال فليست كذلك.»