TOP TALKS
- Dubai’s economy shrank 2.3% in the first half. (Macro)
- Saudi wholesale price growth eased to 4.2% in September. (Macro)
- Saudi Arabia’s CMA wants private funds to disclose holdings and exits. (Macro)
- Daiichi Life bid USD 5.5 bn for the rest of Challenger. (M&As)
- EQT agreed to buy Australia’s Cleanaway for USD 6.5 bn. (M&As)
- Abu Dhabi’s IMI rejected Ofcom’s findings on its Telegraph bid. (M&As)
- Dubai Investments Park is sounding out investors for an IPO. (Investments)
- Bahri plans a second shipbuilding order with IMI next year. (Investments)
- Tamimi Energy plans three new factories in the Eastern Province. (Investments)
- Ali Alhosani became the first Emirati elected IMF executive director. (GeoPolitical)
MACRO
- Dubai’s economy shrank 2.3% in the first half.
Real GDP fell to AED 473 bn, its first contraction since the pandemic, as wholesale and retail trade dropped 6% and transport and storage 7.4%. Financial services grew 8.8% to AED 65.9 bn, lifting their share of the economy to 14% from 12.5%. (EnterpriseAM)
- Saudi wholesale price growth eased to 4.2% in September.
Wholesale prices slowed from 5.0% in August, while producer prices rose 5.1% y-o-y in August, according to GASTAT. Consumer inflation edged up to 1.9% in September, and analysts say businesses have so far absorbed most cost increases. (GASTAT, EnterpriseAM)
- Saudi Arabia’s CMA wants private funds to disclose holdings and exits.
Draft rules, open for 30 days of consultation, would require private equity and venture funds to report each investee, stake size, valuation and exit returns, while real estate funds would disclose each asset’s valuation and occupancy. The disclosure threshold for material transactions in closed-ended traded funds would drop to 5% of net assets from 10%. (CMA, EnterpriseAM)
- Investors are repricing debt tied to AI data centres.
Some data centre bonds now trade well below par, with CoreWeave’s unsecured bond falling under 80 cents, and Nvidia lost about USD 270 bn in market value in a week. Gartner estimates AI data centre owners need USD 8.5 tn in revenue by 2030 to earn a healthy return, against USD 3.6 tn of expected AI spending. (Gartner, EnterpriseAM)
M&As
- Daiichi Life bid USD 5.5 bn for the rest of Challenger.
The Japanese insurer is offering AUD 11.80 a share for the 79.5% of the Australian annuities provider it does not already own, valuing the stake at about AUD 7.9 bn. The offer is roughly 20% above Friday’s close. (EnterpriseAM)
- EQT agreed to buy Australia’s Cleanaway for USD 6.5 bn.
The private equity firm is offering AUD 3.095 a share in cash, valuing the waste management company at about AUD 9.3 bn, a 32.1% premium to its price before talks were disclosed in August. Cleanaway’s board backs the deal, which is expected to complete by the end of March 2027. (DealStreetAsia)
- Abu Dhabi’s IMI rejected Ofcom’s findings on its Telegraph bid.
The UK regulator found the bid could have undermined press freedom because of the bidder’s UAE government ties, findings IMI “completely rejects,” saying Ofcom ignored its binding commitments. The Telegraph was eventually sold to Axel Springer for GBP 575 mn. (EnterpriseAM)
- Mouwasat faces a SAR 335.4 mn lawsuit over a hospital stake transfer.
Doctors Company for Medical Projects is seeking to transfer its 32.42% stake in Jeddah Doctors Company to Mouwasat, which already holds 51%. Mouwasat says no sale agreement was signed and is defending its interests. (EnterpriseAM)
INVESTMENTS
- Dubai Investments Park is sounding out investors for an IPO.
Meetings run from 19 to 26 October, and the listing could be the UAE’s first of 2026, Bloomberg reports. The parent has proposed floating a 24% stake, with management valuing the unit at AED 10.8-11 bn and occupancy around 90%; Citi, Emirates NBD Capital and HSBC are working on the deal. (Bloomberg, EnterpriseAM)
- Bahri plans a second shipbuilding order with IMI next year.
Its first order under a 10-year deal covering 53 vessels is a SAR 762 mn contract for six dry bulk carriers due in 2028 and 2029. Bahri’s fleet will reach 109 vessels, up from 82 four years ago, after second-quarter net income rose 574% to nearly SAR 2.8 bn. (EnterpriseAM)
- Tamimi Energy plans three new factories in the Eastern Province.
The group will build them with partners from China, India and Italy, adding to nine factories it has already localised, mostly in Dammam. It expects a Tadawul listing in two to three years. (EnterpriseAM)
- Saudi-born Webook.com is expanding into Europe.
The platform has moved beyond ticketing into flights, hotels, visas and dining, and is entering markets including the UK and Portugal. It processed over 3 mn tickets for Riyadh Season 2025/26, and Invest Saudi expects the Kingdom’s entertainment market to exceed SAR 23 bn by 2030. (EnterpriseAM)
GEOPOLITICAL
- Ali Alhosani became the first Emirati elected IMF executive director.
He will represent the Arab Group and the Maldives on the IMF’s 25-seat board, having served as the constituency’s alternate director since 2021. The UAE will host the 2029 IMF and World Bank annual meetings. (EnterpriseAM)
- RAK’s ruler is on a working visit to China.
Sheikh Saud bin Saqr Al Qasimi is visiting Guangdong and Fujian through 23 October, with plans for a RAK-China Business Summit in Shenzhen, a new RAK representative office in Guangzhou and an agreement with Fujian province. (EnterpriseAM)
- Fujairah is building a USD 3 bn oil logistics hub on Egypt’s Mediterranean coast.
Egypt approved a 737.9k sqm private freezone in New Alamein for Fujairah Alamein Oil and Gas Co., the base for the buildout at El Hamra Port, where a USD 457 mn expansion aims to more than double crude storage to 5.3 mn barrels by December. Analysts see the UAE’s investments in Egypt as a partial hedge for its energy exports. (EnterpriseAM)
- The World Bank urged Riyadh to reconsider some diversification investments.
MENAAP chief economist Roberta Gatti said the Kingdom still has fiscal space to absorb the energy shock but the buffer is shrinking, and urged regular measurement of investment results, warning that “the urgent should not completely overshadow the important”. (EnterpriseAM)
أهم الأحداث
- انكمش اقتصاد دبي 2.3% في النصف الأول. (الاقتصاد الكلي)
- تباطأ نمو أسعار الجملة في السعودية إلى 4.2% في سبتمبر. (الاقتصاد الكلي)
- تريد هيئة السوق المالية السعودية أن تفصح الصناديق الخاصة عن استثماراتها وتخارجاتها. (الاقتصاد الكلي)
- قدّمت "داي-إيتشي لايف" عرضاً بقيمة 5.5 مليار دولار لشراء بقية "تشالنجر". (الدمج والاستحواذ)
- اتفقت "إي كيو تي" على شراء "كلين أواي" الأسترالية مقابل 6.5 مليار دولار. (الدمج والاستحواذ)
- رفضت "آي إم آي" الأبوظبية نتائج "أوفكوم" بشأن عرضها لشراء "ذا تلغراف". (الدمج والاستحواذ)
- يجس مجمع دبي للاستثمار نبض المستثمرين لطرح عام أولي. (الاستثمارات)
- تخطط "البحري" لطلبية بناء سفن ثانية مع "آي إم آي" العام المقبل. (الاستثمارات)
- تخطط "مجموعة التميمي للطاقة" لثلاثة مصانع جديدة في المنطقة الشرقية. (الاستثمارات)
- أصبح علي الحوسني أول إماراتي يُنتخب مديراً تنفيذياً في صندوق النقد الدولي. (جيوسياسي)
الاقتصاد الكلي
- انكمش اقتصاد دبي 2.3% في النصف الأول.
وتراجع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 473 مليار درهم، في أول انكماش منذ الجائحة، مع انخفاض تجارة الجملة والتجزئة 6% والنقل والتخزين 7.4%. ونمت الخدمات المالية 8.8% إلى 65.9 مليار درهم، لترتفع حصتها من الاقتصاد إلى 14% من 12.5%. (إنتربرايز إيه إم)
- تباطأ نمو أسعار الجملة في السعودية إلى 4.2% في سبتمبر.
وتراجع نمو أسعار الجملة من 5.0% في أغسطس، فيما ارتفعت أسعار المنتجين 5.1% على أساس سنوي في أغسطس، وفق الهيئة العامة للإحصاء. وارتفع التضخم الاستهلاكي بشكل طفيف إلى 1.9% في سبتمبر، ويقول محللون إن الشركات استوعبت معظم زيادات التكاليف حتى الآن. (الهيئة العامة للإحصاء، إنتربرايز إيه إم)
- تريد هيئة السوق المالية السعودية أن تفصح الصناديق الخاصة عن استثماراتها وتخارجاتها.
وتُلزم مسودة القواعد، المطروحة للتشاور لمدة 30 يوماً، صناديق الملكية الخاصة ورأس المال الجريء بالإفصاح عن كل شركة مستثمر فيها وحجم الحصة وتقييمها وعوائد التخارج، فيما تفصح الصناديق العقارية عن تقييم كل أصل ونسبة إشغاله. وسينخفض حد الإفصاح عن الصفقات الجوهرية في الصناديق المغلقة المتداولة إلى 5% من صافي الأصول من 10%. (هيئة السوق المالية، إنتربرايز إيه إم)
- يعيد المستثمرون تسعير الديون المرتبطة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
وتُتداول بعض سندات مراكز البيانات الآن بأقل كثيراً من قيمتها الاسمية، إذ تراجعت سندات "كور ويف" غير المضمونة إلى أقل من 80 سنتاً، وخسرت "إنفيديا" نحو 270 مليار دولار من قيمتها السوقية في أسبوع. وتقدّر "غارتنر" أن مالكي مراكز البيانات بحاجة إلى إيرادات بقيمة 8.5 تريليون دولار بحلول 2030 لتحقيق عائد مجزٍ، مقابل إنفاق متوقع على الذكاء الاصطناعي يبلغ 3.6 تريليون دولار. (غارتنر، إنتربرايز إيه إم)
اندماجات واستحواذات
- قدّمت "داي-إيتشي لايف" عرضاً بقيمة 5.5 مليار دولار لشراء بقية "تشالنجر".
وتعرض شركة التأمين اليابانية 11.80 دولار أسترالي للسهم لشراء حصة 79.5% التي لا تملكها في مزود المعاشات الأسترالي، ما يقيّم الحصة بنحو 7.9 مليار دولار أسترالي. ويزيد العرض بنحو 20% على سعر إغلاق يوم الجمعة. (إنتربرايز إيه إم)
- اتفقت "إي كيو تي" على شراء "كلين أواي" الأسترالية مقابل 6.5 مليار دولار.
وتعرض شركة الاستثمار المباشر 3.095 دولار أسترالي للسهم نقداً، ما يقيّم شركة إدارة النفايات بنحو 9.3 مليار دولار أسترالي، بعلاوة 32.1% على سعرها قبل الإفصاح عن المحادثات في أغسطس. ويدعم مجلس إدارة "كلين أواي" الصفقة المتوقع إتمامها بنهاية مارس 2027. (ديل ستريت آسيا)
- رفضت "آي إم آي" الأبوظبية نتائج "أوفكوم" بشأن عرضها لشراء "ذا تلغراف".
وخلصت الهيئة البريطانية إلى أن العرض كان قد يقوّض حرية الصحافة بسبب صلات مقدّمه بالحكومة الإماراتية، وهي نتائج "ترفضها تماماً" "آي إم آي" مؤكدة أن الهيئة تجاهلت التزاماتها الملزمة. وبيعت "ذا تلغراف" في النهاية لـ"أكسل شبرينغر" مقابل 575 مليون جنيه إسترليني. (إنتربرايز إيه إم)
- تواجه "المواساة" دعوى بقيمة 335.4 مليون ريال بشأن نقل حصة في مستشفى.
وتسعى شركة الأطباء للمشاريع الطبية إلى نقل حصتها البالغة 32.42% في شركة أطباء جدة إلى "المواساة" التي تملك بالفعل 51%. وتقول "المواساة" إنه لم يُوقّع أي اتفاق بيع وإنها تدافع عن مصالحها. (إنتربرايز إيه إم)
الاستثمارات
- يجس مجمع دبي للاستثمار نبض المستثمرين لطرح عام أولي.
وتُعقد الاجتماعات من 19 إلى 26 أكتوبر، وقد يكون الإدراج الأول في الإمارات في 2026، وفق "بلومبرغ". واقترحت الشركة الأم طرح حصة 24%، فيما تقدّر الإدارة قيمة الوحدة بـ10.8-11 مليار درهم مع إشغال يقارب 90%، ويعمل "سيتي" والإمارات دبي الوطني كابيتال و"إتش إس بي سي" على الصفقة. (بلومبرغ، إنتربرايز إيه إم)
- تخطط "البحري" لطلبية بناء سفن ثانية مع "آي إم آي" العام المقبل.
وتتمثل طلبيتها الأولى ضمن اتفاقية تمتد 10 سنوات وتشمل 53 سفينة في عقد بقيمة 762 مليون ريال لست ناقلات بضائع سائبة تُسلّم في 2028 و2029. وسيصل أسطول "البحري" إلى 109 سفن مقابل 82 قبل أربع سنوات، بعد ارتفاع صافي ربحها في الربع الثاني 574% إلى نحو 2.8 مليار ريال. (إنتربرايز إيه إم)
- تخطط "مجموعة التميمي للطاقة" لثلاثة مصانع جديدة في المنطقة الشرقية.
وستبنيها المجموعة مع شركاء من الصين والهند وإيطاليا، لتضاف إلى 9 مصانع وطّنتها بالفعل معظمها في الدمام. وتتوقع المجموعة الإدراج في "تداول" خلال عامين إلى ثلاثة أعوام. (إنتربرايز إيه إم)
- تتوسع منصة "ويبوك" السعودية في أوروبا.
وتجاوزت المنصة بيع التذاكر إلى الطيران والفنادق والتأشيرات والمطاعم، وتدخل أسواقاً من بينها بريطانيا والبرتغال. وعالجت أكثر من 3 ملايين تذكرة لموسم الرياض 2025/26، فيما تتوقع "استثمر في السعودية" أن يتجاوز سوق الترفيه في المملكة 23 مليار ريال بحلول 2030. (إنتربرايز إيه إم)
جيوسياسية
- أصبح علي الحوسني أول إماراتي يُنتخب مديراً تنفيذياً في صندوق النقد الدولي.
وسيمثل المجموعة العربية وجزر المالديف في المجلس التنفيذي للصندوق المؤلف من 25 مقعداً، بعدما شغل منصب المدير المناوب للدائرة منذ 2021. وتستضيف الإمارات الاجتماعات السنوية لصندوق النقد والبنك الدوليين في 2029. (إنتربرايز إيه إم)
- يجري حاكم رأس الخيمة زيارة عمل إلى الصين.
ويزور الشيخ سعود بن صقر القاسمي مقاطعتي غوانغدونغ وفوجيان حتى 23 أكتوبر، مع خطط لعقد قمة أعمال رأس الخيمة-الصين في شنتشن، وافتتاح مكتب تمثيلي لرأس الخيمة في غوانغتشو، وتوقيع اتفاقية مع مقاطعة فوجيان. (إنتربرايز إيه إم)
- تبني الفجيرة مركزاً للخدمات اللوجستية النفطية بقيمة 3 مليارات دولار على الساحل المصري للمتوسط.
ووافقت مصر على منطقة حرة خاصة بمساحة 737.9 ألف متر مربع في العلمين الجديدة لشركة "الفجيرة العلمين للنفط والغاز"، لتكون قاعدة لمشروع ميناء الحمراء، حيث تهدف توسعة بقيمة 457 مليون دولار إلى رفع سعة تخزين الخام لأكثر من الضعف إلى 5.3 مليون برميل بحلول ديسمبر. ويرى محللون في استثمارات الإمارات في مصر تحوطاً جزئياً لصادراتها من الطاقة. (إنتربرايز إيه إم)
- حثّ البنك الدولي الرياض على إعادة النظر في بعض استثمارات التنويع الاقتصادي.
وقالت روبرتا غاتي، كبيرة الاقتصاديين لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وأفغانستان وباكستان، إن المملكة لا تزال تملك حيزاً مالياً لاستيعاب صدمة الطاقة لكنه يتقلص، ودعت إلى قياس نتائج الاستثمارات بانتظام، محذّرة من أن "العاجل يجب ألا يطغى كلياً على المهم". (إنتربرايز إيه إم)
