The Federal Reserve is expected to keep interest rates unchanged at 3.5-3.75% this week, balancing inflation concerns from rising oil prices against weak jobs data. Chair Jerome Powell and other officials are likely to adopt a cautious approach, emphasizing flexibility amid uncertainty. Meanwhile, a court blocked DOJ subpoenas against Powell regarding Fed renovations, citing potential political motives. This could delay the Senate confirmation of Powell’s successor and extend his term as he cannot resign during an ongoing investigation.

Concerns about rising inflation are dampening hopes for interest rate cuts as major central banks meet amid a new global supply shock from the Iran war. Economists are increasing inflation forecasts and lowering growth estimates, with projections for G7 countries showing higher rates: Eurozone at 2.1%, UK at 2.6%, and US at 2.7%. Rising oil and natural gas prices, plus possible fertilizer shortages, have led traders to expect ECB and BoE rate hikes and fewer Fed cuts—47% now anticipate no Fed reduction this year. Central banks remain cautious, warning of prolonged disruptions and inflation risks.

US President Donald Trump warned NATO could face difficulties if allies don't help open the Strait of Hormuz, suggesting delays in his summit with China's President Xi if Beijing doesn't assist. Frustrated with the UK for minimal support after US action against Iran, Trump urged allies to send minesweepers and commando teams. Oil prices rose to USD 106 per barrel after Iran closed Hormuz following US-Israeli strikes, with European casualties reported. Trump threatened further strikes on Iran's oil hub, asserting US military dominance.

Saudi Arabia is offering some long-term oil customers April shipments from Yanbu via the Red Sea, due to expected disruptions in the Strait of Hormuz. Deliveries from Yanbu will be limited by pipeline capacity compared to usual Gulf terminal exports. If conflict persists, only Arab Light will be shipped from Yanbu, with Aramco handling logistics for Asian customers. Some European refiners are receiving reduced or no supplies, while Sinopec has cut output and Japan is drawing on reserves to manage shortages.

من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عند مستوى 3.5-3.75% هذا الأسبوع، مُوازنًا بين مخاوف التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط وضعف بيانات سوق العمل. ومن المرجح أن يتبنى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، ومسؤولون آخرون نهجًا حذرًا، مُؤكدين على المرونة في ظل حالة عدم اليقين. في غضون ذلك، منعت محكمة استدعاءات وزارة العدل الأمريكية لباول بشأن تجديدات الاحتياطي الفيدرالي، مُشيرةً إلى دوافع سياسية مُحتملة. قد يُؤدي هذا إلى تأخير مصادقة مجلس الشيوخ على خليفة باول وتمديد ولايته، إذ لا يُمكنه الاستقالة أثناء التحقيق الجاري.

تُقلل المخاوف بشأن ارتفاع التضخم من الآمال المُعلقة على خفض أسعار الفائدة، في الوقت الذي تجتمع فيه البنوك المركزية الكبرى وسط صدمة جديدة في العرض العالمي ناجمة عن الحرب الإيرانية. يرفع الاقتصاديون توقعات التضخم ويخفضون تقديرات النمو، وتشير التوقعات لدول مجموعة السبع إلى معدلات أعلى: منطقة اليورو 2.1%، والمملكة المتحدة 2.6%، والولايات المتحدة 2.7%. وقد دفع ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي، بالإضافة إلى النقص المحتمل في الأسمدة، المتداولين إلى توقع رفع البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا لأسعار الفائدة، وتقليل التخفيضات التي يجريها الاحتياطي الفيدرالي - إذ يتوقع 47% منهم الآن عدم إجراء أي تخفيضات من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ولا تزال البنوك المركزية حذرة، محذرةً من اضطرابات مطولة ومخاطر تضخمية.

حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من أن حلف الناتو قد يواجه صعوبات إذا لم يساعد الحلفاء في فتح مضيق هرمز، مشيرًا إلى احتمال تأجيل قمته مع الرئيس الصيني شي جين بينغ إذا لم تقدم بكين المساعدة. وفي ظل استيائه من الدعم البريطاني المحدود بعد العملية الأمريكية ضد إيران، حث ترامب الحلفاء على إرسال كاسحات ألغام وفرق كوماندوز. وارتفعت أسعار النفط إلى 106 دولارات للبرميل بعد أن أغلقت إيران مضيق هرمز عقب الضربات الأمريكية الإسرائيلية، مع ورود أنباء عن وقوع إصابات في أوروبا. هدد ترامب بشن المزيد من الضربات على مركز النفط الإيراني، مؤكداً بذلك الهيمنة العسكرية الأمريكية.

تُقدم السعودية لبعض عملائها النفطيين على المدى الطويل شحنات أبريل من ينبع عبر البحر الأحمر، نظراً للاضطرابات المتوقعة في مضيق هرمز. ستكون الشحنات من ينبع محدودة بسبب سعة خط الأنابيب مقارنةً بصادرات الموانئ الخليجية المعتادة. في حال استمرار النزاع، سيتم شحن نفط "أراب لايت" فقط من ينبع، وستتولى أرامكو الخدمات اللوجستية للعملاء الآسيويين. تتلقى بعض المصافي الأوروبية إمدادات مُخفّضة أو معدومة، بينما خفضت سينوبك إنتاجها، وتلجأ اليابان إلى احتياطياتها لمواجهة النقص. "النجاح ليس نهائيًا، والفشل ليس قاتلًا: الشجاعة لمواصلة الطريق هي الأهم." ~ ونستون تشرشل