The past two years of escalating tensions in the Middle East have taught oil traders to be sanguine about the risk of disruption to oil supplies. The barrage of headlines has revived memories of the political upheavals and prices spikes of the 1970s — and yet even when oil prices have jumped, it inevitably proved short-lived. As Iran and Israel traded volleys of missiles in April last year and again in October, Middle Eastern oil continued to flow to the global market unaffected. Now, the latest assault by Israel is putting oil traders’ nonchalance to the test. There’s been no impact on supplies so far, but the strikes have shaken a market that for most of this year has been overshadowed by worries about a looming surplus driving down prices, with OPEC+ quickly unwinding production cuts and output rising elsewhere from Brazil to Guyana, while President Donald Trump’s trade war threatens demand. Even if many believe that the oil market may ultimately escape unscathed, the widespread uncertainty over how strongly Iran will respond, whether Israel will launch further attacks, and how the US will react is forcing traders to price in a huge range of possible outcomes.

Economists still expect the European Central Bank to lower interest rates one more time this year, even after policymakers signaled, they’re in no rush to ease further. Analysts continue to see a quarter-point reduction in September, according to a Bloomberg poll conducted after the ECB trimmed borrowing costs for an eighth time in a year in June. Another move would take the deposit rate to 1.75%.ECB Watchers See One More Rate Cut This Year. President Christine Lagarde has said the ECB is “in a good position to navigate the uncertain conditions that will be coming up.” Others have also advocated a pause in July as inflation descends toward the 2% goal, with some signaling cuts are nearly done. Thanks to a stronger euro and lower energy costs, ECB staff lowered next year’s inflation outlook to 1.6%. Respondents in the Bloomberg poll stuck with their prediction for a stronger advance in consumer prices, leaving a 1.9% estimate for 2026 unchanged.The euro-zone economy performed strongly at the start of the year, helped by a front-loading of foreign demand to circumvent US tariffs. Analysts largely kept their growth predictions intact, despite continued trade uncertainty. They see 1% expansion in 2026, slightly less than before, and 1.5% in 2027.

Hostilities between Israel and Iran entered a fourth day on Monday with no sign of easing, stoking fears of a wider war in the oil-rich region. Iran fired several waves of drones and missiles over the last 24 hours, while Israel continued hitting the Islamic Republic’s capital, Tehran, killing one more senior military official. Since Friday, 224 people have been killed in Iran, according to the government, which said most of the casualties were civilians. Iranian attacks killed 23 people in Israel, according to an official in Prime Minister Benjamin Netanyahu’s office, and injured more than 400. The US consulate in central Tel Aviv sustained minor damage after an Iranian missile landed nearby, the ambassador to Israel, Mike Huckabee, said Monday. Many cars were crushed in the area of the city where the strike happened. Bulldozers were collecting debris.

Abu Dhabi National Oil Co. has made an USD18.7 bn offer for Australian fossil fuel producer Santos Ltd., in one of the most audacious overseas moves yet by the Middle Eastern company as it seeks to expand its production of liquefied natural gas. Adnoc’s investment arm XRG PJSC joins peers including Saudi Aramco in targeting LNG, tapping the potential of one of the fastest-growing fossil fuel markets. It now stands on the brink of a deal that would hand it stakes in major operations in Australia and Papua New Guinea — if it can secure regulatory approvals. Santos Chief Executive Officer Kevin Gallagher has rebuffed several approaches from peers over the last few years, and has come under fire from impatient investors. Now the board of Australia’s second-largest fossil fuel producer has recommended Adnoc’s cash offer of USD5.76 (AUSD8.89) per share — a 28% premium to Friday’s close. “Credit to Gallagher for extracting such a premium offer – he will have earned the payout of his ensuing incentives in doing so,” Saul Kavonic, an energy analyst at MST Marquee, said in a note. “Gallagher has found his escape parachute and it’s made of gold.” Santos shares closed 11% higher on Monday at AUSD7.72 apiece. That’s the biggest daily jump since November 2020, but the stock remains shy of the Adnoc offer, in large part because of the hurdles that lie ahead, including clearance from the Australian authority that reviews foreign investments.

علّمت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط، على مدار العامين الماضيين، تجار النفط أن يكونوا متفائلين بشأن خطر انقطاع إمدادات النفط. أعادت عناوين الأخبار المتلاحقة ذكريات الاضطرابات السياسية وارتفاع أسعار النفط في سبعينيات القرن الماضي، ومع ذلك، حتى عندما قفزت أسعار النفط، ثبت أنها قصيرة الأجل حتمًا. فبينما تبادلت إيران وإسرائيل وابلًا من الصواريخ في أبريل من العام الماضي، ومرة أخرى في أكتوبر، استمر تدفق نفط الشرق الأوسط إلى السوق العالمية دون أن يتأثر. والآن، يُظهر الهجوم الإسرائيلي الأخير استخفاف تجار النفط. لم يكن هناك أي تأثير على الإمدادات حتى الآن، لكن الضربات هزت سوقًا طغت عليها طوال معظم هذا العام مخاوف من فائض وشيك يدفع الأسعار إلى الانخفاض، مع قيام أوبك+ بفك تخفيضات الإنتاج بسرعة، وارتفاع الإنتاج في أماكن أخرى من البرازيل إلى غيانا، بينما تُهدد الحرب التجارية للرئيس دونالد ترامب الطلب. حتى لو اعتقد الكثيرون أن سوق النفط قد ينجو في النهاية من الكارثة، فإن حالة عدم اليقين السائدة بشأن قوة رد إيران، وما إذا كانت إسرائيل ستشن هجمات أخرى، وكيفية رد فعل الولايات المتحدة، تجبر المتداولين على تقدير مجموعة كبيرة من النتائج المحتملة.

لا يزال الاقتصاديون يتوقعون أن يُخفّض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، حتى بعد أن أشار صانعو السياسات إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لمزيد من التخفيض. يتوقع المحللون استمرار خفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر، وفقًا لاستطلاع رأي أجرته بلومبرغ بعد أن خفّض البنك المركزي الأوروبي تكاليف الاقتراض للمرة الثامنة خلال عام في يونيو. ومن شأن خطوة أخرى أن ترفع سعر الفائدة على الودائع إلى 1.75%. ويتوقع مراقبو البنك المركزي الأوروبي خفضًا آخر لأسعار الفائدة هذا العام. وقد صرّحت الرئيسة كريستين لاغارد بأن البنك المركزي الأوروبي "في وضع جيد للتعامل مع الظروف غير المستقرة القادمة". كما دعا آخرون إلى تعليق مؤقت في يوليو مع انخفاض التضخم نحو هدف 2%، مع إشارة البعض إلى أن التخفيضات على وشك الانتهاء. بفضل قوة اليورو وانخفاض تكاليف الطاقة، خفّض موظفو البنك المركزي الأوروبي توقعات التضخم للعام المقبل إلى 1.6%. أصر المشاركون في استطلاع بلومبرغ على توقعاتهم بارتفاع أقوى في أسعار المستهلك، تاركين تقديرًا بنسبة 1.9% لعام 2026 دون تغيير. وقد حقق اقتصاد منطقة اليورو أداءً قويًا في بداية العام، مدعومًا بتحفيز الطلب الأجنبي لتجنب الرسوم الجمركية الأمريكية. وأبقى المحللون توقعاتهم للنمو دون تغيير إلى حد كبير، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين التجاري. ويتوقعون نموًا بنسبة 1% في عام 2026، أي أقل بقليل من السابق، و1.5% في عام 2027.

دخلت الأعمال العدائية بين إسرائيل وإيران يومها الرابع يوم الاثنين دون أي بوادر على تراجعها، مما أثار مخاوف من اندلاع حرب أوسع نطاقًا في المنطقة الغنية بالنفط. أطلقت إيران عدة دفعات من الطائرات المسيرة والصواريخ خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، بينما واصلت إسرائيل قصف العاصمة الإيرانية طهران، مما أسفر عن مقتل مسؤول عسكري كبير آخر. منذ يوم الجمعة، قُتل 224 شخصًا في إيران، وفقًا للحكومة، التي قالت إن معظم الضحايا من المدنيين. وأسفرت الهجمات الإيرانية عن مقتل 23 شخصًا في إسرائيل، وفقًا لمسؤول في مكتب رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو، وإصابة أكثر من 400 آخرين. صرح السفير الأمريكي لدى إسرائيل، مايك هاكابي، يوم الاثنين، بأن القنصلية الأمريكية في وسط تل أبيب تعرضت لأضرار طفيفة بعد سقوط صاروخ إيراني بالقرب منها. ودُمرت العديد من السيارات في المنطقة التي وقعت فيها الغارة. وكانت الجرافات تجمع الأنقاض.

قدمت شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) عرضًا بقيمة 18.7 مليار دولار أمريكي للاستحواذ على شركة سانتوس الأسترالية لإنتاج الوقود الأحفوري، في واحدة من أكثر الخطوات الخارجية جرأةً حتى الآن من قِبل الشركة الشرق أوسطية في سعيها لتوسيع إنتاجها من الغاز الطبيعي المسال. تنضم شركة XRG PJSC، الذراع الاستثمارية لأدنوك، إلى نظرائها، بما في ذلك أرامكو السعودية، في استهداف الغاز الطبيعي المسال، مستغلةً إمكانات أحد أسرع أسواق الوقود الأحفوري نموًا. وهي الآن على وشك إبرام صفقة تمنحها حصصًا في عمليات رئيسية في أستراليا وبابوا غينيا الجديدة - في حال حصولها على الموافقات التنظيمية. رفض كيفن غالاغر، الرئيس التنفيذي لشركة سانتوس، العديد من عروض الشركات المماثلة خلال السنوات القليلة الماضية، وتعرض لانتقادات شديدة من المستثمرين المتعجلين. أوصى مجلس إدارة ثاني أكبر شركة منتجة للوقود الأحفوري في أستراليا بعرض نقدي من أدنوك بقيمة 5.76 دولار أسترالي (8.89 دولار أسترالي) للسهم، أي بعلاوة 28% عن سعر إغلاق يوم الجمعة. وقال سول كافونيك، محلل الطاقة في شركة إم إس تي ماركي، في مذكرة: "يُحسب لشركة غالاغر انتزاع هذا العرض المميز، إذ سيجني ثمار الحوافز التي ستُقدم له". وأضاف: "لقد وجد غالاغر مظلته الآمنة، وهي مصنوعة من الذهب". أغلقت أسهم سانتوس يوم الاثنين على ارتفاع بنسبة 11% عند 7.72 دولار أسترالي للسهم. وهذه أكبر قفزة يومية منذ نوفمبر 2020، لكن السهم لا يزال أقل من عرض أدنوك، ويعود ذلك بشكل كبير إلى العقبات التي تنتظره، بما في ذلك موافقة الهيئة الأسترالية المعنية بمراجعة الاستثمارات الأجنبية.