TOP TALKS
- The UAE economy shrank 2.1% in the second quarter but grew 0.4% in the first half. (Macro)
- Net subscriptions into Saudi public funds fell 60% to SAR 13 bn in the first half. (Macro)
- Saudi Arabia’s CMA approved no main-market IPOs in the second quarter. (Macro)
- Mubadala is in talks to take a stake in Italian tower company INWIT as part of a possible take-private. (M&As)
- SoftBank is seeking up to USD 100 bn from Gulf investors for an AI-focused acquisition fund. (M&As)
- Amazon is in talks to buy AI start-up Decart for about USD 7 bn. (M&As)
- Al Moammar Information Systems booked two more work orders under its SAR 8.76 bn Humain data centre deal. (Investments)
- Ajdan unveiled the SAR 5.6 bn Khobar Pier coastal project. (Investments)
- Dubai-based Airtel Money made its London debut at a valuation of about USD 7 bn. (Investments)
- Syria’s central bank issued its first letter of credit in 14 years, for a fuel supply deal with Aramco. (GeoPolitical)
MACRO
- The UAE economy shrank 2.1% in the second quarter but grew 0.4% in the first half.
Real GDP fell to AED 476.9 bn in the second quarter as tourism, transport and trade took a hit, while first-half output reached AED 961.9 bn, or USD 262 bn, according to the Federal Competitiveness and Statistics Centre. Non-oil GDP grew 1.8% in the first half, lifting its share of the economy to 79.2% from 78.1%, led by financial services at 14.8% and ICT at 7.3%. (FCSC, EnterpriseAM)
- Net subscriptions into Saudi public funds fell 60% to SAR 13 bn in the first half.
Debt funds led inflows at SAR 5.2 bn, while money market funds became the largest category at SAR 87.4 bn and equity funds saw SAR 0.8 bn of outflows, according to the CMA. Total public fund assets rose 19% y-o-y to SAR 245.5 bn, and private fund assets climbed 31.4% to SAR 755.7 bn. (CMA, EnterpriseAM)
- Saudi Arabia’s CMA approved no main-market IPOs in the second quarter.
That compares with three in the first quarter, while three Nomu listings were cleared and 31 applications remain under review, down from 51 a year earlier. The regulator is proposing that bookbuilding orders be backed by existing liquidity and that underwriting agreements be in place before bookbuilding starts. (CMA, EnterpriseAM)
- Morgan Stanley expects a rebound in UAE IPOs once regional tensions ease.
Co-President Dan Simkowitz noted the UAE has had no IPOs so far this year after three offerings raised USD 1.1 bn in 2025, while Gulf issuers have raised more than USD 100 bn in debt in 2026. GCC debt markets total about USD 1.2 tn, against roughly USD 4 tn of listed equity. (The National, EnterpriseAM)
M&As
- Mubadala is in talks to take a stake in Italian tower company INWIT as part of a possible take-private.
Major shareholders Ardian, with 32%, and Oak Holdings, backed by KKR, Vodafone and GIP, with 39%, are exploring a buyout of minority investors and discussing bank financing, Reuters reports. INWIT, Italy’s largest mobile tower operator, has lost about 27% of its value over the past year to USD 7.1 bn amid contract disputes with TIM and Fastweb. (Reuters, EnterpriseAM)
- SoftBank is seeking up to USD 100 bn from Gulf investors for an AI-focused acquisition fund.
Masayoshi Son is sounding out backers including UAE investors for a vehicle that would buy companies and rebuild them around AI, the FT reports, with no commitments announced yet. Mubadala committed USD 15 bn to SoftBank’s first Vision Fund, alongside the PIF. (FT, EnterpriseAM)
- Amazon is in talks to buy AI start-up Decart for about USD 7 bn.
Decart, founded in 2023, makes software that lets developers switch between AI chips and is building three-dimensional “world models,” the Wall Street Journal reports. Anthropic reportedly walked away from a USD 6 bn deal for the company last month. (WSJ, PYMNTS)
- SpaceX agreed to buy Grain Management’s 800 MHz spectrum for about USD 8 bn.
The all-cash deal for up to 14 MHz of paired low-band frequencies would help SpaceX become a full US mobile carrier by pairing Starlink with terrestrial spectrum, challenging AT&T, Verizon and T-Mobile. It still needs FCC approval. (Industry reports)
INVESTMENTS
- Al Moammar Information Systems booked two more work orders under its SAR 8.76 bn Humain data centre deal.
The third and fourth orders each exceed 1.35 times MIS’s 2025 revenue and run for 16 months, with the financial impact starting in the fourth quarter. Together, the four orders issued in under two weeks top 550% of 2025 revenue, about four-fifths of the agreement to build 250 MW of AI data centres. (EnterpriseAM)
- Ajdan unveiled the SAR 5.6 bn Khobar Pier coastal project.
The 671k sqm development, backed by Ashraq Development, the Tourism Development Fund and Aljazira Capital, will include an 850-metre waterfront, 689 homes, 690 hotel rooms and 33k sqm of commercial space. (EnterpriseAM)
- Dubai-based Airtel Money made its London debut at a valuation of about USD 7 bn.
Shares opened at GBP 2 before slipping to GBP 1.93, below the GBP 1.96 offer price, after a secondary sale raised about USD 703 mn, London’s largest listing in over a year. A UAE dual listing remains an option. (EnterpriseAM)
- ADIA is weighing an anchor investment in Indian manufacturing platform Zetwerk’s IPO.
The offering could value the Bengaluru-based company at about USD 3.1 bn, with more than 30 investors including Norges Bank, BlackRock and Goldman Sachs AM considering participation. ADIA has anchored IPOs for SBI Funds, Manipal Health and the NSE this year. (EnterpriseAM)
GEOPOLITICAL
- Syria’s central bank issued its first letter of credit in 14 years, for a fuel supply deal with Aramco.
The letter backs a petroleum products agreement between the Syrian Petroleum Company and Saudi Aramco and was arranged by a major US bank, opening a channel to finance oil imports through the formal banking system after US sanctions were lifted. (Syrian central bank, Jerusalem Post)
- Saudi Arabia signed energy cooperation agreements with Qatar and Kuwait.
The Qatar MoU covers oil, gas, refining, petrochemicals, power, hydrogen and renewables, and includes exploring joint oil and gas pipelines, while the Kuwait framework spans renewables, electrical interconnection, power exports, storage and smart grids. Energy Minister Prince Abdulaziz bin Salman said the Kingdom is building backup pipelines, arguing that lacking alternatives is far costlier in a crisis. (SPA, EnterpriseAM)
- The UAE and Saudi Arabia signed a preliminary agreement on cross-border rail freight and power links.
Signed in Riyadh by UAE Investment Minister Mohamed Alsuwaidi and Prince Abdulaziz bin Salman, the deal calls for feasibility studies on linking the two rail networks and on electricity interconnection and power trading, in coordination with other GCC states. No investment figures or timelines were given. (WAM, The National)
- Trump announced an immediate Russia-Ukraine energy ceasefire.
Moscow has not confirmed the truce, and Ukrainian President Zelenskiy said he was awaiting specifics. It follows a Putin-Trump deal under which Russia will release 500k tonnes of diesel to international markets, partially lifting its export ban. (EnterpriseAM, Bloomberg)
أهم الأحداث
- انكمش اقتصاد الإمارات 2.1% في الربع الثاني لكنه نما 0.4% في النصف الأول. (الاقتصاد الكلي)
- تراجع صافي الاشتراكات في الصناديق العامة السعودية 60% إلى 13 مليار ريال في النصف الأول. (الاقتصاد الكلي)
- لم توافق هيئة السوق المالية السعودية على أي طرح عام في السوق الرئيسية خلال الربع الثاني. (الاقتصاد الكلي)
- تجري "مبادلة" محادثات للاستحواذ على حصة في شركة الأبراج الإيطالية "إنويت" ضمن صفقة محتملة لتحويلها إلى شركة خاصة. (الدمج والاستحواذ)
- تسعى "سوفت بنك" لجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار من مستثمرين خليجيين لصندوق استحواذ يركز على الذكاء الاصطناعي. (الدمج والاستحواذ)
- تجري "أمازون" محادثات لشراء شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة "ديكارت" مقابل نحو 7 مليارات دولار. (الدمج والاستحواذ)
- حصلت "المعمر لأنظمة المعلومات" على أمري عمل إضافيين ضمن اتفاقيتها مع "هيوماين" لمراكز البيانات بقيمة 8.76 مليار ريال. (الاستثمارات)
- كشفت "أجدان" عن مشروع "خبر بيير" الساحلي بقيمة 5.6 مليار ريال. (الاستثمارات)
- أدرجت "إيرتل موني" ومقرها دبي أسهمها في لندن بتقييم يبلغ نحو 7 مليارات دولار. (الاستثمارات)
- أصدر مصرف سوريا المركزي أول خطاب اعتماد منذ 14 عاماً لصفقة توريد وقود مع "أرامكو". (جيوسياسي)
الاقتصاد الكلي
- انكمش اقتصاد الإمارات 2.1% في الربع الثاني لكنه نما 0.4% في النصف الأول.
وتراجع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 476.9 مليار درهم في الربع الثاني مع تأثر السياحة والنقل والتجارة، فيما بلغ الناتج في النصف الأول 961.9 مليار درهم، أي 262 مليار دولار، وفق المركز الاتحادي للتنافسية والإحصاء. ونما الناتج غير النفطي 1.8% في النصف الأول، لترتفع حصته من الاقتصاد إلى 79.2% من 78.1%، بقيادة الخدمات المالية بنمو 14.8% وقطاع المعلومات والاتصالات بنمو 7.3%. (المركز الاتحادي للتنافسية والإحصاء، إنتربرايز إيه إم)
- تراجع صافي الاشتراكات في الصناديق العامة السعودية 60% إلى 13 مليار ريال في النصف الأول.
وتصدرت صناديق الدين التدفقات بـ5.2 مليار ريال، فيما أصبحت صناديق أسواق النقد الفئة الأكبر بـ87.4 مليار ريال، وسجلت صناديق الأسهم صافي تدفقات خارجة بـ0.8 مليار ريال، وفق هيئة السوق المالية. وارتفعت أصول الصناديق العامة 19% على أساس سنوي إلى 245.5 مليار ريال، وصعدت أصول الصناديق الخاصة 31.4% إلى 755.7 مليار ريال. (هيئة السوق المالية، إنتربرايز إيه إم)
- لم توافق هيئة السوق المالية السعودية على أي طرح عام في السوق الرئيسية خلال الربع الثاني.
ويأتي ذلك مقارنة بثلاثة طروحات في الربع الأول، فيما وافقت الهيئة على ثلاثة إدراجات في السوق الموازية "نمو"، ولا يزال 31 طلباً قيد الدراسة مقابل 51 قبل عام. وتقترح الهيئة أن تكون طلبات بناء سجل الأوامر مدعومة بسيولة متوفرة، وأن تُبرم اتفاقيات التغطية قبل بدء بناء السجل. (هيئة السوق المالية، إنتربرايز إيه إم)
- يتوقع "مورغان ستانلي" انتعاش الطروحات العامة في الإمارات مع تراجع التوترات الإقليمية.
وأشار الرئيس المشارك دان سيمكوفيتز إلى غياب الطروحات في الإمارات حتى الآن هذا العام بعد ثلاثة طروحات جمعت 1.1 مليار دولار في 2025، فيما جمع المصدرون الخليجيون أكثر من 100 مليار دولار عبر الدين في 2026. ويبلغ حجم أسواق الدين الخليجية نحو 1.2 تريليون دولار مقابل نحو 4 تريليونات دولار للأسهم المدرجة. (ذا ناشيونال، إنتربرايز إيه إم)
اندماجات واستحواذات
- تجري "مبادلة" محادثات للاستحواذ على حصة في شركة الأبراج الإيطالية "إنويت" ضمن صفقة محتملة لتحويلها إلى شركة خاصة.
ويدرس كبار المساهمين، "أرديان" بحصة 32% و"أوك هولدينغز" المدعومة من "كيه كيه آر" و"فودافون" و"جي آي بي" بحصة 39%، شراء حصص الأقلية ويناقشون التمويل مع البنوك، وفق "رويترز". وفقدت "إنويت"، أكبر مشغل لأبراج الاتصالات في إيطاليا، نحو 27% من قيمتها خلال العام الماضي لتصل إلى 7.1 مليار دولار وسط نزاعات تعاقدية مع "تيم" و"فاستويب". (رويترز، إنتربرايز إيه إم)
- تسعى "سوفت بنك" لجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار من مستثمرين خليجيين لصندوق استحواذ يركز على الذكاء الاصطناعي.
ويجسّ ماسايوشي سون نبض مستثمرين بينهم جهات إماراتية بشأن أداة تستحوذ على شركات وتعيد بناءها حول الذكاء الاصطناعي، وفق "فايننشال تايمز"، دون الإعلان عن أي التزامات حتى الآن. وكانت "مبادلة" قد التزمت بـ15 مليار دولار في صندوق "رؤية" الأول التابع لـ"سوفت بنك" إلى جانب صندوق الاستثمارات العامة. (فايننشال تايمز، إنتربرايز إيه إم)
- تجري "أمازون" محادثات لشراء شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة "ديكارت" مقابل نحو 7 مليارات دولار.
وتطوّر "ديكارت"، التي تأسست في 2023، برمجيات تتيح للمطورين التنقل بين رقائق الذكاء الاصطناعي المختلفة، وتعمل على "نماذج عالمية" ثلاثية الأبعاد، وفق "وول ستريت جورنال". وكانت "أنثروبيك" قد انسحبت الشهر الماضي من صفقة بنحو 6 مليارات دولار للاستحواذ على الشركة، بحسب التقارير. (وول ستريت جورنال، بيمنتس)
- اتفقت "سبيس إكس" على شراء طيف ترددات 800 ميغاهرتز من "غرين مانجمنت" مقابل نحو 8 مليارات دولار.
وستساعد الصفقة النقدية، التي تشمل ما يصل إلى 14 ميغاهرتز من الترددات المنخفضة المزدوجة، "سبيس إكس" على التحول إلى مشغل اتصالات متنقلة متكامل في الولايات المتحدة عبر الجمع بين "ستارلينك" والطيف الأرضي، لتنافس "إيه تي آند تي" و"فيرايزون" و"تي موبايل". ولا تزال الصفقة بحاجة إلى موافقة لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية. (تقارير صناعية)
الاستثمارات
- حصلت "المعمر لأنظمة المعلومات" على أمري عمل إضافيين ضمن اتفاقيتها مع "هيوماين" لمراكز البيانات بقيمة 8.76 مليار ريال.
ويتجاوز كل من أمري العمل الثالث والرابع 1.35 ضعف إيرادات الشركة في 2025 ويمتد 16 شهراً، على أن يبدأ أثرهما المالي في الربع الرابع. وتتجاوز أوامر العمل الأربعة الصادرة في أقل من أسبوعين 550% من إيرادات 2025، أي نحو أربعة أخماس الاتفاقية لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي بقدرة 250 ميغاواط. (إنتربرايز إيه إم)
- كشفت "أجدان" عن مشروع "خبر بيير" الساحلي بقيمة 5.6 مليار ريال.
ويمتد المشروع، المدعوم من "إشراق للتطوير" وصندوق التنمية السياحي و"الجزيرة كابيتال"، على مساحة 671 ألف متر مربع، ويضم واجهة بحرية بطول 850 متراً و689 وحدة سكنية و690 غرفة فندقية و33 ألف متر مربع من المساحات التجارية. (إنتربرايز إيه إم)
- أدرجت "إيرتل موني" ومقرها دبي أسهمها في لندن بتقييم يبلغ نحو 7 مليارات دولار.
وافتتح السهم عند 2 جنيه إسترليني قبل أن يتراجع إلى 1.93 جنيه، دون سعر الطرح البالغ 1.96 جنيه، بعد طرح ثانوي جمع نحو 703 ملايين دولار، في أكبر إدراج في لندن منذ أكثر من عام. ولا يزال الإدراج المزدوج في الإمارات خياراً مطروحاً. (إنتربرايز إيه إم)
- يدرس جهاز أبوظبي للاستثمار المشاركة كمستثمر رئيسي في الطرح العام لمنصة التصنيع الهندية "زيتورك".
وقد يقيّم الطرح الشركة التي تتخذ من بنغالورو مقراً بنحو 3.1 مليار دولار، فيما يدرس أكثر من 30 مستثمراً المشاركة بينهم "نورجيس بنك" و"بلاك روك" و"غولدمان ساكس لإدارة الأصول". وشارك الجهاز كمستثمر رئيسي هذا العام في طروحات "إس بي آي فندز" و"مانيبال هيلث" والبورصة الوطنية الهندية. (إنتربرايز إيه إم)
جيوسياسية
- أصدر مصرف سوريا المركزي أول خطاب اعتماد منذ 14 عاماً لصفقة توريد وقود مع "أرامكو".
ويدعم الخطاب اتفاقاً لتوريد المنتجات البترولية بين الشركة السورية للبترول و"أرامكو السعودية"، وقد رتّبه بنك أمريكي كبير، ما يفتح قناة لتمويل واردات النفط عبر النظام المصرفي الرسمي بعد رفع العقوبات الأمريكية. (مصرف سوريا المركزي، جيروزاليم بوست)
- وقّعت السعودية مذكرتي تفاهم للتعاون في مجال الطاقة مع قطر والكويت.
وتشمل مذكرة قطر النفط والغاز والتكرير والبتروكيماويات والكهرباء والهيدروجين والطاقة المتجددة، إلى جانب دراسة خطوط أنابيب مشتركة للنفط والغاز، فيما يغطي إطار الكويت الطاقة المتجددة والربط الكهربائي وتصدير الكهرباء والتخزين والشبكات الذكية. وقال وزير الطاقة الأمير عبدالعزيز بن سلمان إن المملكة تبني خطوط أنابيب بديلة، مؤكداً أن غياب البدائل أعلى كلفة بكثير في أوقات الأزمات. (واس، إنتربرايز إيه إم)
- وقّعت الإمارات والسعودية اتفاقية أولية بشأن شحن البضائع بالسكك الحديدية عبر الحدود والربط الكهربائي.
ووقّع الاتفاقية في الرياض وزير الاستثمار الإماراتي محمد السويدي والأمير عبدالعزيز بن سلمان، وتنص على إجراء دراسات جدوى لربط شبكتي السكك الحديدية في البلدين وللربط الكهربائي وتبادل الطاقة وبيعها، بالتنسيق مع بقية دول مجلس التعاون. ولم تُعلن أي أرقام استثمارية أو جداول زمنية. (وام، ذا ناشيونال)
- أعلن ترامب وقفاً فورياً لاستهداف منشآت الطاقة بين روسيا وأوكرانيا.
ولم تؤكد موسكو الهدنة، فيما قال الرئيس الأوكراني زيلينسكي إنه ينتظر التفاصيل. ويأتي ذلك عقب اتفاق بين بوتين وترامب تطرح روسيا بموجبه 500 ألف طن من الديزل في الأسواق الدولية، في رفع جزئي لحظر التصدير. (إنتربرايز إيه إم، بلومبرغ)
