MMT: Saudi Arabia’s non-oil private sector grew at its fastest pace in seven months in September
TOP TALKS
- Saudi Arabia’s non-oil private sector grew at its fastest pace in seven months in September. (Macro)
- The UAE’s non-oil PMI held at 55.3 in September, with prices rising at the fastest pace in 15 years. (Macro)
- UAE project awards fell sharply in the second quarter as construction costs climbed. (Macro)
- Neopay agreed to acquire a 65% stake in noon payments. (M&As)
- Paramount completed its Gulf-backed takeover of Warner Bros. (M&As)
- C.H. (M&As)
- The UAE and Jordan launched a USD 2.3 bn railway linking Jordan’s mining regions to Aqaba. (Investments)
- Eagle Hills signed a framework agreement with Syria for urban and tourism projects. (Investments)
- Adnoc signed a multi-year LNG supply agreement with Thailand’s Gulf Group. (Investments)
- Algeria, Tunisia, Italy, Austria and Germany signed a declaration backing the SoutH2 hydrogen corridor. (GeoPolitical)
MACRO
- Saudi Arabia’s non-oil private sector grew at its fastest pace in seven months in September.
The Riyad Bank PMI rose to 55.3 from 53.8 in August as new orders rebounded at the quickest rate since February on stronger domestic demand, and hiring hit a seven-month high. Output growth slowed to a five-month low on supply-chain delays and rising costs, export orders fell for a seventh month, and firms raised selling prices at the second-fastest rate in more than six years. Business expectations slipped to their lowest since March. (Riyad Bank, S&P Global)
- The UAE’s non-oil PMI held at 55.3 in September, with prices rising at the fastest pace in 15 years.
Output grew at its quickest since February and export orders at the fastest pace since 2024, while staffing rose modestly after August’s decline. Firms raised prices to offset higher freight and raw material costs. Dubai’s PMI rose to 54.5 from 54.1, its best month of 2026, though companies described the outlook as uncertain. (S&P Global, EnterpriseAM)
- UAE project awards fell sharply in the second quarter as construction costs climbed.
Awards dropped 56.6% q-o-q to USD 20.5 bn after USD 29.2 bn in 1Q, taking the first-half total to about USD 49.7 bn. Cement prices are up 16% since January, concrete 10% and steel reinforcement 8%, leaving contractors unwilling to fix prices on long projects and relying more on escalation clauses. Transport was the exception, with Al Maktoum International Airport contracts expected to exceed AED 55 bn by year-end. (EnterpriseAM)
- Morocco’s trade deficit widened 25.4% as fuel imports outweighed stronger inflows.
The gap reached MAD 282.6 bn, with energy imports costing 32.6% more than a year earlier. Tourism receipts rose 9.7% to MAD 97.9 bn on 14.1 mn arrivals, remittances grew 9% to MAD 89.2 bn, and automotive exports climbed 14.5% to MAD 116 bn. (Office des Changes, EnterpriseAM)
M&As
- Neopay agreed to acquire a 65% stake in noon payments.
The Dubai-based payments firm signed a definitive agreement for control of the e-commerce platform’s payment gateway, which operates in the UAE, Saudi Arabia and Egypt, for an undisclosed price. The deal, subject to regulatory and antitrust approval, would combine Neopay’s in-store card terminals with online checkout. Neopay is itself 65% owned by Arcapita and Turkey’s Dgpays, which bought the stake from Mashreq for USD 385 mn. (Zawya, EnterpriseAM)
- Paramount completed its Gulf-backed takeover of Warner Bros.
Discovery and renamed itself Skydance Corporation. The roughly USD 110 bn deal closed on Tuesday, with David Ellison as chairman and CEO and Ynon Kreiz as co-CEO, and the shares moving to the New York Stock Exchange under the ticker SKYD. L’imad, PIF and the QIA provided about USD 24 bn of equity for non-voting stakes. The group keeps Paramount and Warner Bros. as studio brands alongside CBS, CNN and HBO. (Broadband TV News, EnterpriseAM)
- C.H.
Robinson agreed to buy RXO in a USD 5.8 bn deal. The offer is a 29% premium and combines C.H. Robinson’s global forwarding network with RXO’s North American truck brokerage and last-mile businesses. The buyer expects USD 300 mn of annual cost savings within two years and will take on debt and suspend buybacks to fund the deal, which is due to close before the second half of 2027. (The Loadstar)
- UAE funds including MGX are in talks to invest up to USD 10 bn in OpenAI.
The investment would form part of a USD 30 bn funding round that targets a USD 1.2 trn valuation for the ChatGPT maker ahead of a listing. MGX plans to spend up to USD 10 bn a year on select AI companies. (EnterpriseAM)
INVESTMENTS
- The UAE and Jordan launched a USD 2.3 bn railway linking Jordan’s mining regions to Aqaba.
Abu Dhabi Crown Prince Sheikh Khaled bin Mohamed bin Zayed and King Abdullah II attended the launch of the 360 km Aqaba-Shidiya-Ma’an line, which connects the Al Shidiya and Ghor es Safi mining areas to the port. Financial close is expected in early 2027, with construction taking about five years. (EnterpriseAM)
- Eagle Hills signed a framework agreement with Syria for urban and tourism projects.
Mohamed Alabbar’s developer will start with Tadamon Towers in Damascus and the Eco Life development on the Latakia coast, with a first phase focused on affordable housing, part of an USD 18 bn investment pipeline. President Ahmad al-Sharaa attended the signing in Damascus, and the projects could create more than 40,000 direct and indirect jobs. (EnterpriseAM)
- Adnoc signed a multi-year LNG supply agreement with Thailand’s Gulf Group.
The deal covers about 2 mn tons in total from 2027 and follows a first contract between the two in 2025. It adds to Adnoc’s Asian commitments, which include 500,000 tons a year to India’s Hindustan Petroleum for 10 years and 1 mn tons a year to Japan’s Inpex for 15 years, both from 2028. (The National, EnterpriseAM)
- Kuwait’s Boubyan Bank plans to issue up to USD 500 mn of AT1 sukuk.
The lender, rated A2 by Moody’s and A by S&P and Fitch, has regulatory approval for the Additional Tier 1 offering in dollars or other currencies. It follows a KWD 90 mn AT1 sukuk raised in September. (Zawya)
GEOPOLITICAL
- Algeria, Tunisia, Italy, Austria and Germany signed a declaration backing the SoutH2 hydrogen corridor.
Energy ministers signed the Algiers Ministerial Declaration on the 3,300 km pipeline, which is designed to carry 4 mn tons of hydrogen a year from North Africa, enough to meet an estimated 10% of Europe’s clean fuel demand in 2040. (EnterpriseAM)
- Lebanon and the IMF are at odds over the country’s deposit recovery law.
The government’s draft would repay deposits of up to USD 100,000 over four years, requiring about USD 22 bn in cash, with Banque du Liban covering 60% and commercial banks 40%. The IMF insists that bank shareholders absorb losses before depositors, and the two sides also differ over USD 20-25 bn of deposits converted to dollars after October 2019. A separate bank resolution law faces a constitutional challenge from President Joseph Aoun. (EnterpriseAM)
- A UAE delegation held technology talks at the White House.
Assistant Minister Omran Sharaf met White House science adviser Michael Kratsios and Under Secretary of State Jacob Helberg to discuss AI, cybersecurity, space, quantum computing and export management. Washington moved the UAE to its allies-only export tier in July, while G42’s access lapses in April 2027 unless extended. (EnterpriseAM)
- Iraq is considering easing restrictions on foreign property ownership.
The National Investment Commission is weighing amendments to a 1961 property law, and the cabinet has earmarked 50 sq km of land in Baghdad and Babylon for foreign developers. Separately, the Communications Ministry signed an MoU with Huawei to build enterprise data centres across the country. (EnterpriseAM)
أهم الأحداث
- سجّل القطاع الخاص غير النفطي في السعودية أسرع نمو في سبعة أشهر خلال سبتمبر. (الاقتصاد الكلي)
- استقر مؤشر مديري المشتريات غير النفطي في الإمارات عند 55.3 في سبتمبر، مع ارتفاع الأسعار بأسرع وتيرة في 15 عاماً. (الاقتصاد الكلي)
- تراجعت ترسيات المشروعات في الإمارات بحدة في الربع الثاني مع ارتفاع تكاليف البناء. (الاقتصاد الكلي)
- وافقت "نيوباي" على الاستحواذ على 65% من "نون للمدفوعات". (الدمج والاستحواذ)
- أتمّت "باراماونت" استحواذها المدعوم خليجياً على "وارنر براذرز ديسكفري" وغيّرت اسمها إلى "سكاي دانس كوربوريشن". (الدمج والاستحواذ)
- وافقت "سي إتش روبنسون" على شراء "آر إكس أو" في صفقة بقيمة 5.8 مليار دولار. (الدمج والاستحواذ)
- أطلقت الإمارات والأردن مشروع سكة حديد بقيمة 2.3 مليار دولار يربط مناطق التعدين الأردنية بالعقبة. (الاستثمارات)
- وقّعت "إيجل هيلز" اتفاقية إطارية مع سوريا لتنفيذ مشروعات عمرانية وسياحية. (الاستثمارات)
- وقّعت "أدنوك" اتفاقية متعددة السنوات لتوريد الغاز الطبيعي المسال إلى "مجموعة غلف" التايلاندية. (الاستثمارات)
- وقّعت الجزائر وتونس وإيطاليا والنمسا وألمانيا إعلاناً لدعم ممر الهيدروجين الجنوبي. (جيوسياسي)
الاقتصاد الكلي
- سجّل القطاع الخاص غير النفطي في السعودية أسرع نمو في سبعة أشهر خلال سبتمبر.
وارتفع مؤشر مديري المشتريات الصادر عن بنك الرياض إلى 55.3 من 53.8 في أغسطس، مع تعافي الطلبيات الجديدة بأسرع وتيرة منذ فبراير بدعم من قوة الطلب المحلي، وبلوغ التوظيف أعلى مستوى في سبعة أشهر. وتباطأ نمو الإنتاج إلى أدنى مستوى في خمسة أشهر بسبب تأخر سلاسل الإمداد وارتفاع التكاليف، وتراجعت طلبيات التصدير للشهر السابع، فيما رفعت الشركات أسعار البيع بثاني أسرع وتيرة في أكثر من ست سنوات. وتراجعت توقعات الأعمال إلى أدنى مستوى منذ مارس. (بنك الرياض، ستاندرد آند بورز غلوبال)
- استقر مؤشر مديري المشتريات غير النفطي في الإمارات عند 55.3 في سبتمبر، مع ارتفاع الأسعار بأسرع وتيرة في 15 عاماً.
ونما الإنتاج بأسرع وتيرة منذ فبراير وطلبيات التصدير بأسرع وتيرة منذ 2024، فيما ارتفع التوظيف بشكل طفيف بعد تراجعه في أغسطس. ورفعت الشركات أسعارها لتعويض ارتفاع تكاليف الشحن والمواد الخام. وارتفع مؤشر دبي إلى 54.5 من 54.1، في أفضل أداء شهري خلال 2026، وإن وصفت الشركات التوقعات بأنها غير مؤكدة. (ستاندرد آند بورز غلوبال، إنتربرايز إيه إم)
- تراجعت ترسيات المشروعات في الإمارات بحدة في الربع الثاني مع ارتفاع تكاليف البناء.
وهبطت الترسيات 56.6% على أساس فصلي إلى 20.5 مليار دولار بعد 29.2 مليار دولار في الربع الأول، ليبلغ إجمالي النصف الأول نحو 49.7 مليار دولار. وارتفعت أسعار الأسمنت 16% منذ يناير والخرسانة 10% وحديد التسليح 8%، ما جعل المقاولين يعزفون عن تثبيت الأسعار في المشروعات الطويلة ويعتمدون أكثر على بنود تعديل الأسعار. وشكّل قطاع النقل الاستثناء، مع توقع تجاوز عقود مطار آل مكتوم الدولي 55 مليار درهم بنهاية العام. (إنتربرايز إيه إم)
- اتسع العجز التجاري للمغرب 25.4% مع تجاوز واردات الوقود أثر تحسّن التدفقات.
وبلغ العجز 282.6 مليار درهم، مع ارتفاع تكلفة واردات الطاقة 32.6% مقارنة بالعام الماضي. وارتفعت إيرادات السياحة 9.7% إلى 97.9 مليار درهم مع 14.1 مليون وافد، ونمت تحويلات المغتربين 9% إلى 89.2 مليار درهم، فيما صعدت صادرات السيارات 14.5% إلى 116 مليار درهم. (مكتب الصرف، إنتربرايز إيه إم)
اندماجات واستحواذات
- وافقت "نيوباي" على الاستحواذ على 65% من "نون للمدفوعات".
ووقّعت شركة المدفوعات التي تتخذ من دبي مقراً اتفاقية نهائية للسيطرة على بوابة الدفع التابعة لمنصة التجارة الإلكترونية، والتي تعمل في الإمارات والسعودية ومصر، بقيمة لم يُكشف عنها. وتجمع الصفقة، الخاضعة لموافقات الجهات التنظيمية وهيئات المنافسة، بين أجهزة نقاط البيع لدى "نيوباي" وخدمات الدفع عبر الإنترنت. وتملك "أركابيتا" و"دي جي بايز" التركية 65% من "نيوباي" بعد شرائهما الحصة من "المشرق" مقابل 385 مليون دولار. (زاوية، إنتربرايز إيه إم)
- أتمّت "باراماونت" استحواذها المدعوم خليجياً على "وارنر براذرز ديسكفري" وغيّرت اسمها إلى "سكاي دانس كوربوريشن".
وأُغلقت الصفقة البالغة قيمتها نحو 110 مليارات دولار يوم الثلاثاء، مع تولي ديفيد إليسون منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي وإينون كريز منصب الرئيس التنفيذي المشارك، وانتقال السهم إلى بورصة نيويورك تحت الرمز "SKYD". وقدّم "العماد" وصندوق الاستثمارات العامة وجهاز قطر للاستثمار نحو 24 مليار دولار من حقوق الملكية مقابل حصص غير مصوّتة. وتحتفظ المجموعة بعلامتي "باراماونت" و"وارنر براذرز" إلى جانب "سي بي إس" و"سي إن إن" و"إتش بي أو". (برودباند تي في نيوز، إنتربرايز إيه إم)
- وافقت "سي إتش روبنسون" على شراء "آر إكس أو" في صفقة بقيمة 5.8 مليار دولار.
ويمثل العرض علاوة 29%، ويجمع بين شبكة الشحن العالمية لـ"سي إتش روبنسون" وأعمال "آر إكس أو" في وساطة الشحن بالشاحنات والتوصيل للميل الأخير في أمريكا الشمالية. وتتوقع الشركة المشترية وفورات سنوية في التكاليف بقيمة 300 مليون دولار خلال عامين، وستلجأ إلى الاقتراض وتعلّق إعادة شراء الأسهم لتمويل الصفقة المتوقع إتمامها قبل النصف الثاني من 2027. (ذا لودستار)
- تجري صناديق إماراتية بينها "إم جي إكس" محادثات لاستثمار ما يصل إلى 10 مليارات دولار في "أوبن إيه آي".
وسيأتي الاستثمار ضمن جولة تمويل بقيمة 30 مليار دولار تستهدف تقييماً بنحو 1.2 تريليون دولار للشركة المطوّرة لـ"تشات جي بي تي" قبل إدراجها. وتخطط "إم جي إكس" لإنفاق ما يصل إلى 10 مليارات دولار سنوياً على شركات مختارة في مجال الذكاء الاصطناعي. (إنتربرايز إيه إم)
الاستثمارات
- أطلقت الإمارات والأردن مشروع سكة حديد بقيمة 2.3 مليار دولار يربط مناطق التعدين الأردنية بالعقبة.
وحضر ولي عهد أبوظبي الشيخ خالد بن محمد بن زايد والملك عبدالله الثاني إطلاق خط العقبة-الشيدية-معان البالغ طوله 360 كيلومتراً، والذي يربط منطقتي التعدين في الشيدية وغور الصافي بالميناء. ويُتوقع الإغلاق المالي مطلع 2027، على أن يستغرق التنفيذ نحو خمس سنوات. (إنتربرايز إيه إم)
- وقّعت "إيجل هيلز" اتفاقية إطارية مع سوريا لتنفيذ مشروعات عمرانية وسياحية.
وتبدأ شركة التطوير التابعة لمحمد العبار بمشروعي "أبراج التضامن" في دمشق و"إيكو لايف" على ساحل اللاذقية، مع تركيز المرحلة الأولى على الإسكان الميسّر، ضمن خطة استثمارات بقيمة 18 مليار دولار. وحضر الرئيس أحمد الشرع مراسم التوقيع في دمشق، وقد توفر المشروعات أكثر من 40,000 وظيفة مباشرة وغير مباشرة. (إنتربرايز إيه إم)
- وقّعت "أدنوك" اتفاقية متعددة السنوات لتوريد الغاز الطبيعي المسال إلى "مجموعة غلف" التايلاندية.
وتغطي الاتفاقية نحو مليوني طن إجمالاً اعتباراً من 2027، وتأتي بعد أول عقد بين الطرفين في 2025. وتُضاف إلى التزامات "أدنوك" في آسيا، التي تشمل توريد 500,000 طن سنوياً إلى "هندوستان بتروليوم" الهندية لمدة 10 سنوات ومليون طن سنوياً إلى "إنبكس" اليابانية لمدة 15 عاماً، وكلاهما اعتباراً من 2028. (ذا ناشونال، إنتربرايز إيه إم)
- يعتزم بنك بوبيان الكويتي إصدار صكوك ضمن الشريحة الأولى الإضافية لرأس المال بقيمة تصل إلى 500 مليون دولار.
وحصل البنك، المصنّف عند "A2" من "موديز" و"A" من "ستاندرد آند بورز" و"فيتش"، على الموافقات التنظيمية للإصدار بالدولار أو بعملات أخرى. ويأتي ذلك بعد إصدار صكوك مماثلة بقيمة 90 مليون دينار كويتي في سبتمبر. (زاوية)
جيوسياسية
- وقّعت الجزائر وتونس وإيطاليا والنمسا وألمانيا إعلاناً لدعم ممر الهيدروجين الجنوبي.
ووقّع وزراء الطاقة "إعلان الجزائر الوزاري" بشأن خط الأنابيب البالغ طوله 3,300 كيلومتر، والمصمم لنقل 4 ملايين طن من الهيدروجين سنوياً من شمال أفريقيا، بما يكفي لتلبية نحو 10% من طلب أوروبا على الوقود النظيف في 2040. (إنتربرايز إيه إم)
- يختلف لبنان وصندوق النقد الدولي حول قانون استرداد الودائع.
وينص مشروع الحكومة على سداد الودائع حتى 100,000 دولار على أربع سنوات، ما يتطلب نحو 22 مليار دولار نقداً، يتحمل مصرف لبنان 60% منها والمصارف التجارية 40%. ويصر الصندوق على أن يتحمل مساهمو المصارف الخسائر قبل المودعين، كما يختلف الطرفان حول ودائع بقيمة 20-25 مليار دولار حُوّلت إلى الدولار بعد أكتوبر 2019. ويواجه قانون منفصل لإعادة هيكلة المصارف طعناً دستورياً من الرئيس جوزيف عون. (إنتربرايز إيه إم)
- أجرى وفد إماراتي محادثات حول التكنولوجيا في البيت الأبيض.
والتقى مساعد الوزير عمران شرف مستشار البيت الأبيض للعلوم مايكل كراتسيوس ووكيل وزارة الخارجية جيكوب هيلبرغ لبحث الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني والفضاء والحوسبة الكمية وإدارة الصادرات. وكانت واشنطن قد نقلت الإمارات في يوليو إلى فئة التصدير المخصصة للحلفاء، فيما تنتهي صلاحية وصول "جي 42" في أبريل 2027 ما لم تُمدّد. (إنتربرايز إيه إم)
- يدرس العراق تخفيف القيود على تملّك الأجانب للعقارات.
وتبحث الهيئة الوطنية للاستثمار إدخال تعديلات على قانون للملكية العقارية يعود إلى 1961، فيما خصص مجلس الوزراء 50 كيلومتراً مربعاً من الأراضي في بغداد وبابل للمطورين الأجانب. وفي سياق منفصل، وقّعت وزارة الاتصالات مذكرة تفاهم مع "هواوي" لإنشاء مراكز بيانات للمؤسسات في أنحاء البلاد. (إنتربرايز إيه إم)
