Newsletter

KP: Saudi Arabia projected a 2027 budget deficit of 3.6% of GDP after a wider 2026 gap

Kingdom Pulse

TOP TALKS

  1. Saudi Arabia projected a 2027 budget deficit of 3.6% of GDP after a wider 2026 gap. (Local)

  2. Saudi unemployment eased to 3% in 2Q 2026. The overall rate fell 0.1 percentage points Q-o-Q and 0.2 points Y-o-Y, General Authority for Statistics data showed. (Local)

  3. Weekly consumer spending rose 3.5% to SAR 13.37 bn, led by hotels and recreation. (Local)

  4. Mortgage contracts jumped 23% in August as savers shifted into time deposits. (Local)

  5. The CMA proposed mandatory twice-yearly earnings calls for Main Market companies. (Local)

  6. Humain is targeting 1.7 GW of data centre capacity by 2027. The PIF-owned AI company plans to reach about 3 GW by 2030 and 6 GW by 2034, CEO Tareq Amin said. (Local)

  7. Arabian Drilling signed a SAR 2 bn contract with Khafji Joint Operations for four jackup rigs. (Local)

  8. Rolls-Royce licensed Makeen to build mtu marine engines in the Kingdom. (Local)

  9. OPEC+ was set to hold November oil output targets steady as the G7 moved to tap reserves. (Global)

  10. A weak US jobs report pulled Treasury yields back from their highest since 2002. The US economy added just 29k jobs in September, well below expectations of around 90k, with the previous two months revised down by a combined 60k. (Global)

LOCAL NEWS

“Good morning, people of Saudi Arabia! Welcome to Zilla Capital’s Kingdom Pulse.

  1. Saudi Arabia projected a 2027 budget deficit of 3.6% of GDP after a wider 2026 gap. The Finance Ministry's pre-budget statement puts 2027 spending at SAR 1.392 tn against revenue of SAR 1.202 tn, a shortfall of about SAR 190 bn. This year's deficit is now estimated at SAR 245 bn, or 4.9% of GDP, against SAR 165 bn budgeted, with real GDP seen contracting 3.6% before rebounding 12.8% in 2027. Non-oil activities grew 1.8% in 1H 2026, lifting their share of GDP to a record 57.3%. The gap will be funded through borrowing, with the 2027 borrowing plan due by year-end. (Ministry of Finance, Reuters)
  2. Saudi unemployment eased to 3% in 2Q 2026. The overall rate fell 0.1 percentage points Q-o-Q and 0.2 points Y-o-Y, General Authority for Statistics data showed. Unemployment among Saudis edged up to 6.5% from 6.4% in 1Q but was 0.3 points lower than a year earlier, with the rate for Saudi women rising 0.6 points to 9.6% and that for Saudi men slipping to 4.8%. The Saudi labour force participation rate eased 0.3 points to 48.7%. The Kingdom has met its Vision 2030 goal of 7% unemployment among nationals and now targets 5% by the end of the decade. (GASTAT)
  3. Weekly consumer spending rose 3.5% to SAR 13.37 bn, led by hotels and recreation. Point-of-sale transactions in the week ending 26 September rose 1% to 243.6 mn, Saudi Central Bank data showed. Hotel spending jumped 20.7% to SAR 311.2 mn and recreation 18.5% to SAR 254 mn, while restaurants and cafes gained 11.4% to SAR 1.76 bn. Education spending fell 51.5% and airline spending 14.9%. Riyadh accounted for SAR 4.69 bn, up just 0.5%, against growth of 4.3% in Jeddah and 10% in Madinah. Riyadh Season in October could add further momentum, economist Talat Hafiz said. (SAMA, Arab News)
  4. Mortgage contracts jumped 23% in August as savers shifted into time deposits. Banks issued 9,807 new residential mortgage contracts while total financing was almost unchanged at SAR 5.87 bn, cutting the average contract 18.8% to about SAR 598k, the Saudi Central Bank's August bulletin showed. Time and savings deposits rose 24% to SAR 1.4 tn as demand deposits fell 5.2% to SAR 1.42 tn, with SAMA having raised its repo rate to 4.5% in September. Mada e-commerce sales rose 26% to SAR 36.95 bn, while cash withdrawals fell 5.4% to SAR 39.38 bn. (SAMA, Arab News)
  1. The CMA proposed mandatory twice-yearly earnings calls for Main Market companies. Draft provisions put out for consultation would require every Main Market company to hold earnings calls twice a year, each within five business days of announcing results and after the market closes. The presentation and a recording would have to be published on the company's website immediately. Nomu-listed companies are not covered. Feedback is open until 29 October, with the rules due to apply from the announcement of fiscal 2026 annual results. (CMA, Argaam)
  2. Humain is targeting 1.7 GW of data centre capacity by 2027. The PIF-owned AI company plans to reach about 3 GW by 2030 and 6 GW by 2034, CEO Tareq Amin said. Its 250 MW development with Al Moammar Information Systems is scheduled to come online by end-2026, and data centres account for almost 80% of its capital allocation. Its domestic data centre fund, which awaits regulatory approval, targets an initial USD 2.5 bn to finance the first 250 MW. Separately, Humain and EY MENA are expanding their collaboration to develop what they describe as the Kingdom's first AI-native business process outsourcing service, with terms undisclosed. (Enterprise, Arab News)
  3. Arabian Drilling signed a SAR 2 bn contract with Khafji Joint Operations for four jackup rigs. The four-year award, signed on 28 September, is the largest single offshore drilling contract the company has received from KJO and will double the number of its rigs working for the operator. The financial impact is expected to begin at the end of 4Q 2026. It follows a three-year offshore contract extension signed with KJO in July 2025. KJO, a joint venture between Aramco Gulf Operations Company and Kuwait Gulf Oil Company, operates in the Divided Zone between Saudi Arabia and Kuwait. (Company disclosure, Argaam)
  4. Rolls-Royce licensed Makeen to build mtu marine engines in the Kingdom. The deal makes Rolls-Royce the first high-speed engine manufacturer to license production in Saudi Arabia, with local industrial company Makeen set to manufacture and assemble mtu Series 2000 marine engines. It builds on a framework licence agreement signed in November 2023. The engines, with a power range of up to 1,939 kW, are used in high-speed ferries, patrol and coast guard vessels, and Rolls-Royce said marine capabilities are targeted to be followed by rail. (Rolls-Royce, Arab News)

ON THE GLOBAL FRONT

OPEC+ was set to hold November oil output targets steady as the G7 moved to tap reserves.

OPEC+ was set to hold November oil output targets steady as the G7 moved to tap reserves.

Saudi Arabia, Russia and five other core members were due to meet on Sunday, with delegates telling Bloomberg they expected quotas to be rolled over after the group completed the unwinding of its 1.65 mn bbl/d voluntary cuts in September. The review of members' production capacity, which will set 2027 baselines, has slipped to mid-November as some members have yet to submit data, leaving quota questions open, including Iraq's push for a higher baseline. A further layer of about 2 mn bbl/d of cuts stays in place until end-2026. Brent settled at USD 102.25 a barrel on Friday, little changed on the week, after G7 nations moved to release emergency oil and diesel reserves, with up to 100 mn barrels under consideration. Barclays raised its 4Q Brent forecast by USD 20 to USD 115. For the Kingdom, prices near these levels support revenue as it heads into a 2027 budget built on a deficit of about SAR 190 bn. (Bloomberg, Reuters)
A weak US jobs report pulled Treasury yields back from their highest since 2002. The US economy added just 29k jobs in September, well below expectations of around 90k, with the previous two months revised down by a combined 60k.

A weak US jobs report pulled Treasury yields back from their highest since 2002. The US economy added just 29k jobs in September, well below expectations of around 90k, with the previous two months revised down by a combined 60k.

The 10-year Treasury yield fell 7 bps to about 5.18% on Friday after peaking above 5.34% earlier in the week, its highest since 2002. Markets cut the implied odds of a Federal Reserve rate hike at the 28 October meeting to around 20% from 47% on Tuesday, and Bloomberg Economics said the hurdle for an October move is now high. The Fed raised rates by a quarter point in September, its first hike since 2023. For Saudi Arabia, the riyal's dollar peg means SAMA tracks the Fed, having lifted its repo rate to 4.5% in September, while Treasury yields set the base for the Kingdom's dollar borrowing as it plans to keep tapping debt markets in 2027. (Bloomberg, Reuters)
النشرة اإخبارية
الإثنين ٥ أكتوبر ٢٠٢٦
Kingdom Pulse

أهم الأحداث

  1. توقعت السعودية عجزاً في ميزانية 2027 عند 3.6% من الناتج المحلي بعد عجز أوسع في 2026. (محلية)

  2. تراجع معدل البطالة في السعودية إلى 3% في الربع الثاني من 2026. (محلية)

  3. ارتفع الإنفاق الاستهلاكي الأسبوعي 3.5% إلى 13.37 مليار ريال بقيادة الفنادق والترفيه. (محلية)

  4. قفزت عقود التمويل العقاري 23% في أغسطس مع تحول المدخرين نحو الودائع الزمنية. (محلية)

  5. اقترحت هيئة السوق المالية إلزام شركات السوق الرئيسية بعقد لقاءات لمناقشة النتائج المالية مرتين سنوياً. (محلية)

  6. تستهدف "هيوماين" طاقة مراكز بيانات تبلغ 1.7 غيغاواط بحلول 2027. (محلية)

  7. وقّعت "الحفر العربية" عقداً بقيمة 2 مليار ريال مع "عمليات الخفجي المشتركة" لأربع منصات حفر بحرية. (محلية)

  8. رخّصت "رولز-رويس" لشركة "مكين" تصنيع محركات "إم تي يو" البحرية في المملكة. (محلية)

  9. اتجهت "أوبك+" للإبقاء على مستويات إنتاج النفط المستهدفة لشهر نوفمبر مع تحرك مجموعة السبع للسحب من المخزونات. (عالمية)

  10. أعاد تقرير وظائف أمريكي ضعيف عوائد سندات الخزانة من أعلى مستوياتها منذ 2002. (عالمية)

أخبار محلية

  1. توقعت السعودية عجزاً في ميزانية 2027 عند 3.6% من الناتج المحلي بعد عجز أوسع في 2026. ويقدّر البيان التمهيدي لوزارة المالية نفقات 2027 بنحو 1.392 تريليون ريال مقابل إيرادات بنحو 1.202 تريليون ريال، بعجز يقارب 190 مليار ريال. ويُقدَّر عجز العام الجاري بنحو 245 مليار ريال، أي 4.9% من الناتج المحلي، مقابل 165 مليار ريال في الميزانية المعتمدة، مع توقع انكماش الناتج المحلي الحقيقي 3.6% قبل أن ينمو 12.8% في 2027. ونمت الأنشطة غير النفطية 1.8% في النصف الأول من 2026 لترتفع مساهمتها في الناتج إلى مستوى قياسي عند 57.3%. وسيُموَّل العجز بالاقتراض، مع الإعلان عن خطة الاقتراض لعام 2027 قبل نهاية العام. (وزارة المالية، رويترز)
  2. تراجع معدل البطالة في السعودية إلى 3% في الربع الثاني من 2026. وانخفض المعدل الإجمالي 0.1 نقطة مئوية على أساس فصلي و0.2 نقطة على أساس سنوي، وفق بيانات الهيئة العامة للإحصاء. وارتفع معدل البطالة بين السعوديين إلى 6.5% من 6.4% في الربع الأول، لكنه ظل أدنى بـ0.3 نقطة عن مستواه قبل عام، مع ارتفاع المعدل بين السعوديات 0.6 نقطة إلى 9.6% وتراجعه بين السعوديين الذكور إلى 4.8%. وانخفض معدل مشاركة السعوديين في القوى العاملة 0.3 نقطة إلى 48.7%. وكانت المملكة قد حققت مستهدف رؤية 2030 بخفض البطالة بين المواطنين إلى 7%، وتستهدف الآن 5% بنهاية العقد. (الهيئة العامة للإحصاء)
  3. ارتفع الإنفاق الاستهلاكي الأسبوعي 3.5% إلى 13.37 مليار ريال بقيادة الفنادق والترفيه. وزاد عدد عمليات نقاط البيع في الأسبوع المنتهي في 26 سبتمبر 1% إلى 243.6 مليون عملية، وفق بيانات البنك المركزي السعودي. وقفز الإنفاق على الفنادق 20.7% إلى 311.2 مليون ريال، والترفيه 18.5% إلى 254 مليون ريال، فيما ارتفع الإنفاق في المطاعم والمقاهي 11.4% إلى 1.76 مليار ريال. وتراجع الإنفاق على التعليم 51.5% وعلى الطيران 14.9%. واستحوذت الرياض على 4.69 مليار ريال بارتفاع 0.5% فقط، مقابل نمو 4.3% في جدة و10% في المدينة المنورة. وقد يضيف موسم الرياض في أكتوبر زخماً إضافياً، بحسب الاقتصادي طلعت حافظ. (البنك المركزي السعودي، عرب نيوز)
  4. قفزت عقود التمويل العقاري 23% في أغسطس مع تحول المدخرين نحو الودائع الزمنية. وأصدرت البنوك 9,807 عقود تمويل عقاري سكني جديدة، بينما بقي إجمالي التمويل شبه مستقر عند 5.87 مليار ريال، ليتراجع متوسط قيمة العقد 18.8% إلى نحو 598 ألف ريال، وفق النشرة الشهرية للبنك المركزي السعودي لشهر أغسطس. وارتفعت الودائع الزمنية والادخارية 24% إلى 1.4 تريليون ريال مقابل تراجع الودائع تحت الطلب 5.2% إلى 1.42 تريليون ريال، بعد أن رفع "ساما" معدل اتفاقيات إعادة الشراء إلى 4.5% في سبتمبر. وارتفعت مبيعات التجارة الإلكترونية عبر "مدى" 26% إلى 36.95 مليار ريال، فيما تراجعت السحوبات النقدية 5.4% إلى 39.38 مليار ريال. (البنك المركزي السعودي، عرب نيوز)
  1. اقترحت هيئة السوق المالية إلزام شركات السوق الرئيسية بعقد لقاءات لمناقشة النتائج المالية مرتين سنوياً. ويُلزم مشروع الأحكام المطروح لاستطلاع آراء العموم كل شركة مدرجة في السوق الرئيسية بعقد لقاءات لمناقشة النتائج المالية مرتين في السنة، على أن يُعقد كل لقاء خلال خمسة أيام عمل من إعلان النتائج وبعد إغلاق السوق. ويتعين نشر العرض التقديمي وتسجيل اللقاء على موقع الشركة فوراً. ولا يشمل المشروع الشركات المدرجة في السوق الموازية "نمو". وتستقبل الهيئة الملاحظات حتى 29 أكتوبر، على أن تُطبَّق الأحكام اعتباراً من إعلان النتائج المالية السنوية للعام المالي 2026. (هيئة السوق المالية، أرقام)
  2. تستهدف "هيوماين" طاقة مراكز بيانات تبلغ 1.7 غيغاواط بحلول 2027. وتخطط شركة الذكاء الاصطناعي التابعة لصندوق الاستثمارات العامة للوصول إلى نحو 3 غيغاواط بحلول 2030 و6 غيغاواط بحلول 2034، بحسب رئيسها التنفيذي طارق أمين. ومن المقرر أن يدخل مشروعها بطاقة 250 ميغاواط مع "شركة المعمر لأنظمة المعلومات" الخدمة بنهاية 2026، فيما تستحوذ مراكز البيانات على نحو 80% من مخصصاتها الرأسمالية. ويستهدف صندوقها المحلي لمراكز البيانات، الذي ينتظر الموافقة التنظيمية، جمع 2.5 مليار دولار مبدئياً لتمويل أول 250 ميغاواط. وعلى صعيد آخر، توسّع "هيوماين" و"إرنست ويونغ" في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا تعاونهما لتطوير ما تصفانه بأول خدمة لتعهيد العمليات التجارية قائمة على الذكاء الاصطناعي في المملكة، دون الكشف عن الشروط. (إنتربرايز، عرب نيوز)
  3. وقّعت "الحفر العربية" عقداً بقيمة 2 مليار ريال مع "عمليات الخفجي المشتركة" لأربع منصات حفر بحرية. ويُعد العقد الممتد أربع سنوات، والموقّع في 28 سبتمبر، أكبر عقد حفر بحري منفرد تحصل عليه الشركة من "عمليات الخفجي المشتركة"، وسيضاعف عدد منصاتها العاملة لديها. ويُتوقع أن يبدأ الأثر المالي بنهاية الربع الأخير من 2026. ويأتي العقد بعد تمديد عقد بحري لثلاث سنوات مع الجهة نفسها في يوليو 2025. و"عمليات الخفجي المشتركة" مشروع مشترك بين "أرامكو لأعمال الخليج" و"الشركة الكويتية لنفط الخليج" يعمل في المنطقة المقسومة بين السعودية والكويت. (إفصاح الشركة، أرقام)
  4. رخّصت "رولز-رويس" لشركة "مكين" تصنيع محركات "إم تي يو" البحرية في المملكة. وتصبح "رولز-رويس" بهذه الاتفاقية أول مصنّع لمحركات السرعة العالية يرخّص الإنتاج في السعودية، إذ ستتولى الشركة الصناعية المحلية "مكين" تصنيع وتجميع محركات "إم تي يو" البحرية من الفئة 2000. وتبني الاتفاقية على اتفاقية ترخيص إطارية وُقّعت في نوفمبر 2023. وتُستخدم هذه المحركات، التي تصل قدرتها إلى 1,939 كيلوواط، في العبّارات السريعة وزوارق الدوريات وخفر السواحل، وقالت "رولز-رويس" إن القدرات البحرية يُستهدف أن تتبعها تطبيقات السكك الحديدية. (رولز-رويس، عرب نيوز)

علي الصعيد العالمي

اتجهت

اتجهت "أوبك+" للإبقاء على مستويات إنتاج النفط المستهدفة لشهر نوفمبر مع تحرك مجموعة السبع للسحب من المخزونات.

وكان من المقرر أن تجتمع السعودية وروسيا وخمسة أعضاء رئيسيين آخرين يوم الأحد، وقال مندوبون لـ"بلومبرغ" إنهم يتوقعون تمديد الحصص بعد أن أتمّت المجموعة في سبتمبر إلغاء تخفيضاتها الطوعية البالغة 1.65 مليون برميل يومياً. وتأجلت مراجعة الطاقة الإنتاجية للأعضاء، التي ستحدد خطوط الأساس لعام 2027، إلى منتصف نوفمبر لعدم تقديم بعض الأعضاء بياناتهم بعد، ما يُبقي ملف الحصص مفتوحاً، ومنه مطالبة العراق بخط أساس أعلى. وتبقى شريحة أخرى من التخفيضات بنحو مليوني برميل يومياً سارية حتى نهاية 2026. واستقر خام برنت عند 102.25 دولار للبرميل يوم الجمعة دون تغير يُذكر على مدى الأسبوع، بعد تحرك دول مجموعة السبع للإفراج عن مخزونات الطوارئ من النفط والديزل، مع بحث ما يصل إلى 100 مليون برميل. ورفع "باركليز" توقعاته لبرنت في الربع الأخير 20 دولاراً إلى 115 دولاراً. وبالنسبة للمملكة، تدعم الأسعار قرب هذه المستويات الإيرادات مع توجهها إلى ميزانية 2027 المبنية على عجز يقارب 190 مليار ريال. (بلومبرغ، رويترز)
أعاد تقرير وظائف أمريكي ضعيف عوائد سندات الخزانة من أعلى مستوياتها منذ 2002.

أعاد تقرير وظائف أمريكي ضعيف عوائد سندات الخزانة من أعلى مستوياتها منذ 2002.

فقد أضاف الاقتصاد الأمريكي 29 ألف وظيفة فقط في سبتمبر، أقل بكثير من التوقعات البالغة نحو 90 ألفاً، مع خفض أرقام الشهرين السابقين بمجموع 60 ألف وظيفة. وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات 7 نقاط أساس إلى نحو 5.18% يوم الجمعة بعد أن تجاوز 5.34% في وقت سابق من الأسبوع، وهو أعلى مستوى منذ 2002. وخفّضت الأسواق احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع 28 أكتوبر إلى نحو 20% من 47% يوم الثلاثاء، فيما قالت "بلومبرغ إيكونوميكس" إن العتبة اللازمة لرفع الفائدة في أكتوبر باتت مرتفعة. وكان الفيدرالي قد رفع الفائدة ربع نقطة مئوية في سبتمبر في أول زيادة منذ 2023. وبالنسبة للسعودية، يعني ربط الريال بالدولار أن "ساما" يتبع الفيدرالي، إذ رفع معدل إعادة الشراء إلى 4.5% في سبتمبر، بينما تشكل عوائد الخزانة الأساس لتسعير اقتراض المملكة بالدولار مع اعتزامها مواصلة اللجوء إلى أسواق الدين في 2027. (بلومبرغ، رويترز)

Stay up to date

More Newsletter to Check

KP: Saudi Arabia’s non-oil private sector grew at its fastest pace in seven months in September

Read More

MMT: Saudi Arabia’s non-oil private sector grew at its fastest pace in seven months in September

Read More

GE: Bonds Are Repricing More Than Rates

Read More

MMT: Opec+ held November output targets steady as Aramco cut crude prices to Asia

Read More

SUBSCRIBE TO NEWSLETTER

Subscribe to download our daily economics and business roundup

×